1.1　初識大宗商品現貨交易

大宗商品現貨交易是一種新的投資渠道，在國家鼓勵發展虛擬經濟的背景下將會有很大、很穩定的發展前景。下面先來了解一下，什么是大宗商品，什么是現貨交易及現貨交易的優勢。

1.1.1　什么是大宗商品

大宗商品是指可進入流通領域（非零售環節），具有商品屬性，用于工農業生產與消費使用的大批量買賣的物質商品。

大宗商品一般包括能源商品、基礎原材料和大宗農產品等類型，渤海商品交易所上市的大宗商品包括石油化工、金屬、煤炭能源和農林商品4個類別。

其中，石油化工、金屬、煤炭能源等大宗商品屬于國家戰略需要控制和調節的商品，如動力煤、原油、焦炭、銅等，這些商品的數量影響到國家戰略方針的制定，所以，這類大宗商品從上市交易開始，就具有商品和金融雙重屬性。

農林類大宗商品是非戰略商品，包括糖、棉花、大米等。雖然這些商品在行業戰略上也占有重要的地位，但不會影響到大的國家戰略的制定和實施。但這些行業卻與民生密切相關，一旦外資介入控制了這些行業，也會對經濟安全和穩定造成很大影響，如近年來“大豆產業淪陷”事件發人深省。

1.1.2　什么是現貨交易

現貨交易方式是從傳統現貨貿易衍生而來的，其“現貨”特點主要體現在兩個方法，具體如下：

一是“現貨”價格，即交易過程中合同的訂立和轉讓價格是當日現貨商品市場價格。

二是“現貨”交割，即合同訂立當日就可申請實物交割，交割配對成功后即可進行實物交割。

現貨交易方式都是“連續”的，主要體現在兩個方面：

一是“連續”交易，即在交易時間內，買賣雙方可以隨時按照自己的意愿自由訂立或轉讓合同。

二是“連續”申報交割，即自合同訂立當日起，可連續申報交割，直到配對成功，實現貨物交割。

1.1.3　現貨交易的特點

現貨交易的特點共有5點，如圖1.1所示。

1.存在的時間最長

現貨交易是一種最古老的交易方式，同時也是一種在實踐過程中不斷創新、靈活變化的交易方式。最早的物物交換即是一種現貨交易方式。隨著社會經濟的發展，商品交換的廣度和深度不斷擴大，現貨交易方式的具體做法也不斷增多。從最初的物物交換，發展到后來普遍采用的零售、批發、代理交易，現金、信用、票據、信托交易等，大都是現貨交易的具體應用形式。

2.覆蓋的范圍最廣

由于現貨交易不受交易對象、交易時間、交易空間等方面限制，因此，它又是一種運用最廣泛的交易方式。任何商品都可以通過現貨交易來完成，人們在任何時候、任何地點都可以通過現貨交易獲得自己所需要的商品。在人們的日常生活中接觸最多的也是“一手交錢，一手交貨”的現貨交易。

3.交易的隨機性最大

由于現貨交易沒有其他特殊的限制，交易又較靈活方便，因此，交易的隨機性大。

4.交收的時間最短

這是現貨交易區別于遠期合同交易與期貨交易的根本所在。現貨交易通常是即時成交，貨款兩清，或在較短的時間內實行商品的交收活動。應當指出，某些交易方式，例如信用交易中的賒銷方式，雖然實物交割與貨款交付在時間上有一定的間隔，但仍屬于現貨交易的范疇。

5.成交的價格信號短促

由于現貨交易是一種即時的或在很短的時間內就完成的商品交收的交易方式，因此，買賣雙方成交的價格只能反映當時的市場行情，不能代表未來市場變動情況，因而現貨價格不具有指導生產與經營的導向作用。如果生產者或經營者以現貨價格安排未來的生產與經營活動，要承擔很大的價格波動風險。現貨交易的這一特點是它的不足之處。

1.1.4　現貨交易的優勢

與傳統現貨交易相比，渤海商品交易所的現貨交易方式有很多優勢，具體表現在6個方面，如圖1.2所示。

1.真正實現現貨貿易

交易規則完全符合現貨貿易習慣，交易商既能在渤海商品交易所平臺上以滿意的價格買到貨，也能以滿意的價格賣出貨。

2.真正形成每日現貨價格

公開、透明、方便、快捷的電子化買賣平臺，大量的交易商通過電子報價進行價格和數量的匹配，具有極強的價格發現功能，商品價格具有權威性和影響力。

3.真正形成交易當日成本鎖定

渤海商品交易所的價格是交易當日的現貨價格，交易商訂立合同后就可以鎖定貨物或者鎖定價格，而不用擔心未來市場價格的波動。

4.滿足多種交易需求

第一，采購需求：當價格滿意時，交易商能隨時在渤海商品交易所平臺上買到貨物并鎖定成本。

第二，銷售需求：當價格滿意時，交易商能隨時在渤海商品交易所平臺上賣出貨物并鎖定價格。

第三，投資需求：交易商繳納少量的延期補償費即可達到長期訂立合同的目的，可以順應長期趨勢賺取投資利潤。

第四，保值需求：交易商可以根據對價格趨勢的判斷，提前建倉鎖定自己企業的采購成本或銷售價格。

5.提高資金利用率

采用20％保證金交易方式，5倍交易資金杠桿使資金成本被大大節約，資金的利用率得到了提高。采用T+0交易方式，資金在當天的交易中可以反復使用。

6.實現雙向交易

不僅可以預先訂貨（做多），而且也可以預先銷貨（做空）。不論商品是牛市還是熊市，對投資者來說都有盈利的機會。

1.1.5　現貨交易的社會地位和作用

現貨交易進入市場運作的切入點為電子商務，參與經營大宗初級原料的商品包括農產品、金屬類、建材類等多種交易品種，開展專業縱深的B2B商業模式。

（1）現貨交易為買賣雙方提供資金在線結算服務，避免了企業的“三角債”問題。現貨交易采用先進的交易結算智能網絡體系，在網上開展集中競價交易，由交易市場進行統一撮合，統一資金結算，保證現貨交易的公開、公平、公正。交易成交后，市場為買賣雙方進行資金結算，實物交收，現金即時入賬，保證買賣雙方的共同利益，從而避免了我國企業現存的較嚴重的“三角債”問題。

（2）現貨倉單的標準化，杜絕了“假冒偽劣”商品。

（3）完善的物流配送體系，滿足不同交易商的交割需求。

（4）現貨交易行業的形成，對我國現貨貿易流通的發展起到了不可替代的作用。現貨交易是我國現貨流通領域出現的新興事物，在我國經濟生活中尚處于起步階段，但其先進的運作方式、特有的功能已經引起全社會的普遍關注。

1.1.6　哪些人適合大宗商品現貨交易

現貨交易市場以公開、公平、公正的原則為您提供理財平臺，以優質的服務助您到達成功彼岸。所以，現貨交易適合所有人參與，如圖1.3所示。

1.股民

炒股最大的風險就是不能做空，交易時間間隔太長（24小時）。現貨交易可做空，即上漲先買后賣獲利，下跌先賣后買獲利，不會出現像股市低迷的情況。而且還采用T+0交易機制，即隨時可以交易，前后交易沒有時間限制，避免隔夜風險。

2.期民

現貨交易與期貨交易模式相似，首先，他們都可雙向交易、T+0、保證金制度；但期貨交易杠桿比現貨交易大，自然風險要比現貨交易大。其次，期貨標的是合約，交收受限制；現貨交易標的是實物，隨時可以交收。

3.基民

基金操作方法屬于集中資金分散投資，資金封閉交易，一般在交易過程中當時看不到扈虧，資金出入不方便。現貨交易透明操作，隨時可查看盈虧，資金出入由銀行監管，出入方便快捷，這一點與股市相同。

4.公司及企業

公司及企業大多數融資和管理現金流都會選擇銀行或上市融資。現貨交易可解決企業再融資困難，同時企業參與現貨交易可以有效管理現金流分配，從而使企業資金周轉便利，特別是現貨使用商，可以直接在現貨市場競價提現。

5.上班族

如今各企業都是高科技辦公，上班一族網上辦公。由于薪水待遇有限，上班族為了謀求更多發展，在業余時間可參與金融市場，在金融市場里現貨交易風險小、博力大、操作簡單，應是上班族的理財首選。

6.自由職業者

自由職業者包括自主創業者、店鋪經營者、網上辦公者及直銷人士。這些人都有遠大理想，為了尋找發展機遇，大都走過彎路。他們思想開放，更容易接受新生事物。現貨交易更為適合自由職業者操作，前景一片光明。

7.普通百姓

普通百姓大致可分為兩大類，一類是有錢的沒時間，另一類是有時間的沒錢。

（1）有錢的沒時間

對于此類人，應有一些固定資金，也想尋找更為合適的投資或理財項目，但沒有足夠的時間去咨詢或管理。現貨交易應是這類人最佳的投資理財平臺。沒有時間可以讓投資經紀人管理操作，不要擔心資金風險，因為現貨交易資金出入自由，銀行監管，資金直接與投資者開戶銀行賬號對接，銀行及電子銀行安全系數較高，操盤手只能對客戶交易賬號進行操作，無法動用客戶資金。

（2）有時間的沒錢

這類人時間充足，但就是缺錢。沒錢的原因很大程度是由于懶惰。他們可能有一點小錢，但一起把小錢存在銀行，以為那樣最保險。聽到投資二字就恐懼，生怕失去所有的錢。但最終由于時間關系及物價上漲等因素，擔心的事還是發生在他們身上，思想跟不上社會發展。身體活在21世紀，思想卻停留在20世紀80年代，這類人才是真正需要理財知識的群體。