1.1 基金的基本概念和獲利原理

1.1.1 基金的基本概念

在日常生活中，人們多多少少都會接觸到金融行業(yè)，對股票、債券、基金這些詞有所耳聞。如下表中的銀華永利債券A（000287）和長信美國標(biāo)普100 （519981）就是兩只非常典型的債券型基金和指數(shù)型基金。凈值單位為元，下同。

基金通常指的是證券投資基金，是由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，是通過發(fā)售基金份額，將投資者的資金集中起來而形成的獨立財產(chǎn)。

對于基金的定義，我們又能做哪些解讀呢？

首先，基金是通過份額進(jìn)行發(fā)售的，基金份額是一種權(quán)利，如果你所持有的基金份額較多，那么你所擁有的基金資產(chǎn)就比較多；如果你所持有的基金份額較少，那么你所擁有的基金資產(chǎn)就少。

基金的參與者包括基金的投資人、基金的管理人和基金的托管人，其中，投資人指的是投資者本人；管理人一般指的是基金公司，由基金公司對這些資產(chǎn)進(jìn)行管理、投資、運(yùn)作；基金的托管人一般指的是托管銀行，由指定的銀行負(fù)責(zé)保管投資者的投資資金并形成獨立的財產(chǎn)，銀行將這部分資金與其自有資金區(qū)分開來進(jìn)行保管。

其次，需要明白的是基金會進(jìn)行哪些方面的投資。由定義可知基金進(jìn)行的是證券投資，即投資的是股票、債券和其他有價證券，而且是以投資組合的方式進(jìn)行的，也就是說不可能只單獨對某只股票或者債券進(jìn)行投資，一定是多只股票和債券的投資組合。

最后，要充分理解定義中的“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”的含義。基金產(chǎn)生的收益由所有投資者共同擁有，即共同進(jìn)行分配，而如果產(chǎn)生了損失，也由所有投資者共同承擔(dān)。擁有不同份額的投資者承擔(dān)的收益和損失也不盡相同，擁有較多基金份額的投資者對應(yīng)的收益與損失都大于擁有基金份額較少的投資者。

【案例分析】基金份額的多少決定基金收益和損失的大小

對于同一只基金，兩個投資者A和B分別擁有100萬基金份額和10萬基金份額，此時基金的凈值為1.0，當(dāng)基金的凈值上漲10%達(dá)到1.1時，A可獲利10萬元，而B卻只能獲利1萬元，A的獲利明顯高于B；當(dāng)該基金的凈值下跌10%至0.9時，A虧損10萬元，B只虧損1萬元，這時候A的虧損額也明顯高于B。

通俗來說，基金就是將一群人的錢集中起來交給專家，讓專家替大家投資（買股票、買債券），賺到錢后大家一起分，虧損了也要大家一起承擔(dān)。

1.1.2 基金的獲利原理

每份基金的價格是基金的單位凈值，而基金的獲利與否是通過單位凈值的變化來體現(xiàn)的。為了弄清這一原理，下面以案例的形式進(jìn)行詳細(xì)說明。

【案例分析】基金盈利由凈值的變化來體現(xiàn)

下表以匯豐晉信大盤股票基金A（540006）為例，2016年11月1日，該基金的單位凈值為2.4803，這時如果投資者投資1萬元，且假定其申購費(fèi)率為0.15%即申購1萬元需支付申購費(fèi)15元，則其可以申購的份數(shù)為4025份，計算方法為. （10 000-15）÷2.4803≈4.025.72（份），此處取整。

到了2017年11月1日，該基金單位凈值為3.2296，這時投資者的總資產(chǎn)變?yōu)?3.001.46（4.025.72×3.2296）元，而一般情況下的贖回費(fèi)為0.5%，即13.001.46×0.5%=65元。如果投資者此時采取落袋為安的策略，則落袋現(xiàn)金=. 13.001.46-65=12.936.46元。

至此，可以得出投資者一年純收益率=（12 936.49-10000）÷10 000×100%=29.36%。