第一章 K線概述

第一節(jié) K線的形成

一、K線畫法

K線和指標(biāo)、切線、形態(tài)、波浪被稱為當(dāng)今股市五大技術(shù)分析流派。通過K線圖，人們能夠把每日或某一周期的市況表現(xiàn)完全記錄下來，在走勢圖上形成一種特殊的形態(tài)，并從形態(tài)中總結(jié)出規(guī)律，對后市行情的發(fā)展變化具有十分重要的判斷意義。在我國證券市場研究分析中，K線理論具有舉足輕重的作用。

在當(dāng)前股市技術(shù)分析軟件中，一般都是兩種圖形：一種是分時走勢圖，另一種是K線圖。分時走勢圖是每一個交易日從開盤到收盤的全天股價走勢圖形，在每天的交易中都會出現(xiàn)開盤價、收盤價、最高價、最低價這四個價，由于分時走勢圖過于煩瑣，股價走勢千差萬別，且對于中長期分析指導(dǎo)意義也不大，所以將全天分時走勢圖中的“開盤、收盤、最高、最低”四價濃縮為一根線，這就是K線，如圖1-1所示。將每日的K線組合在一起就形成一幅K線圖，然后根據(jù)單根K線的大小形態(tài)以及兩根以上K線的組合排列情況進(jìn)行分析研判未來市場的運(yùn)行趨勢，就是K線操盤術(shù)。

K線是一根柱狀的線條，由影線和實(shí)體兩部分組成，少數(shù)單根K線只有影線（星線），或只有實(shí)體部分（光頭光腳線）。K線中間較粗的矩形部分叫實(shí)體，實(shí)體上方的細(xì)線叫上影線，實(shí)體下方的細(xì)線叫下影線。K線實(shí)體、上下影線的長短對后市行情研判具有極其重要的意義。

K線實(shí)體分陽線和陰線，在其形成過程中是在某日或某一周期的最高價和最低價垂直地連成一條直線，然后再找出當(dāng)日或某一周期的開盤價和收盤價，把這兩個價位連接成一條狹長的長方柱體。假如當(dāng)日或某一周期的收盤價較開盤價為高（低開高收），便以空心的紅色柱體來表示，這種柱體就稱為“陽線”。如果當(dāng)日或某一周期的收盤價較開盤價為低（高開低收），則以綠色或黑色的實(shí)體柱體來表示，這種柱體就是“陰線”。如果開盤價正好等于收盤價，則形成“十字星線”。如表1-1所示。

由此可見，每一根完整的K線都由開盤價、收盤價、最高價、最低價這四個要素構(gòu)成。這樣，以交易時間為橫坐標(biāo)、價格為縱坐標(biāo)，將每交易日的K線連續(xù)繪出，并按時間順序不斷地連接下去，就形成了股價長期走勢情況，這就是日K線圖。在畫K線時，必須明確以下幾個概念（以日K線為例）。

（1）日開盤價。日開盤價是指每個交易日的第一筆成交價格，我國A股市場采用集合競價的方式產(chǎn)生開盤價。

（2）日最高價和日最低價。日最高價和日最低價是每個交易日股票盤中波動的最高成交價格和最低成交價格。

（3）日收盤價。日收盤價是指每個交易日的最后一筆成交價格，是多空雙方經(jīng)過一天的爭斗最終達(dá)成的共識，也是供需雙方當(dāng)日最后的暫時平衡點(diǎn)。在K線的四個價格中，收盤價是最重要的。

在畫K線時，必須注意以下幾點(diǎn)。

①在畫K線時，通常將開盤價與收盤價之間的價位用矩形表示，成為K線實(shí)體部分。

②根據(jù)單位時間內(nèi)開盤價與收盤價的對比來確定K線的顏色，當(dāng)K線為陽線時，代表單位時間內(nèi)價格上漲，即收盤價高于開盤價，用紅色表示；當(dāng)K線為陰線時，代表單位時間內(nèi)價格下跌，即收盤價低于開盤價，用綠色表示。

③陽線若收盤價與最高價不同時，用紅細(xì)線將收盤價與最高價連接，稱為上影線；用紅細(xì)線將開盤價與最低價連接，稱為下影線。陰線則與陽線相反，開盤價與最高價之間的綠細(xì)線稱為上影線；收盤價與最低價之間的綠細(xì)線稱為下影線。

上述是日K線的基本畫法，根據(jù)K線的計算周期可將其分為日K線、周K線、月K線、年K線等。周K線是指以一周的第一個交易日的開盤價作為周K線的開盤價，以一周的最后一個交易日的收盤價作為周K線的收盤價，以及全周最高價和全周最低價來畫的K線圖。月K線則以一個月的第一個交易日的開盤價作為月K線的開盤價，以一個月的最后一個交易日的收盤價作為月K線的收盤價，以及全月最高價與全月最低價來畫的K線圖。同理，可以定義季K線、年K線等更多類型的K線形體。繪圖周期可以根據(jù)個體需要靈活選擇，對于短線操作者來說，眾多分析軟件提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價值。

各種K線有著各自的作用，周K線和月K線常用于研判中期行情。日K線是對一個交易日的記錄，由于變化太快，極易出現(xiàn)技術(shù)性陷阱，而周K線反映的是一周的交易狀況，短期K線圖上出現(xiàn)的較大波動在周K線上一般都會被過濾掉。在短線投資者中，多數(shù)人都重視對日K線的分析，很少有人留意周K線的形態(tài)，這很危險。

若能夠?qū)⑷誎線與周K線的分析相結(jié)合，則對操作的指導(dǎo)效果會更好，可以避免很多失誤。若只是依靠日K線的組合來判斷短線的操作方向，難免會面臨較多的不確定性風(fēng)險，同時也容易形成追漲殺跌的習(xí)慣：在強(qiáng)勢的行情中過早拋掉手中的獲利籌碼，而在弱市的行情中又由于反彈力度時強(qiáng)時弱難以掌握，操作起來很容易被套。

由于周K線與日K線所覆蓋的交易周期差異巨大，有時所透露出來的操作方向會完全不同，甚至?xí)o出相反的買賣信號。在實(shí)盤操作中，首先要分析周K線是否安全，然后再分析日K線的組合與量價關(guān)系配合是否合理，最后才能在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)選擇操作方向。

二、實(shí)體線

不帶上下影線的K線，就叫實(shí)體K線。當(dāng)開盤價等于最低價、收盤價等于最高價時，就形成了光頭光腳的陽線，稱此K線為實(shí)體陽線，通常在大幅上漲的行情中出現(xiàn)。

當(dāng)開盤價等于最高價、收盤價等于最低價時，就形成了光頭光腳的陰線，稱此K線為實(shí)體陰線，通常在大幅下跌的行情中出現(xiàn)。

實(shí)體K線可分為：實(shí)體小陽線和實(shí)體小陰線、實(shí)體中陽線和實(shí)體中陰線、實(shí)體大陽線和實(shí)體大陰線。

三、單影線

只有一條上影線或下影線的K線，就叫單影線，可分為單上影線和單下影線兩種。根據(jù)單影線的陽陰性質(zhì)，可分為單影陽線和單影陰線兩種。單影陽線又可以分為單上影陽線和單下影陽線兩種；單影陰線可以分為單上影陰線和單下影陰線兩種。

（1）單下影陽線，也稱帶下影線的光頭陽線。在K線的四個價位中，收盤價等于最高價，其他兩個價位各不相同。其原理為：開盤后在空方的打壓下，股價向下滑落，跌幅較深，但隨后在買盤的介入下，股價止跌回升，重新拉起而不斷走高，最后以當(dāng)日最高價收盤。這就是先抑后揚(yáng)走勢，從而產(chǎn)生單下影陽線，是一種探底回升走勢。

（2）單下影陰線，也稱帶下影線的光頭陰線。在K線的四個價位中，開盤價等于最高價，其他兩個價位各不相同。其原理為：開盤后，賣方占據(jù)盤面優(yōu)勢，股價不斷向下滑落，在賣盤衰竭后，買方乘機(jī)反擊，阻擋股價的下跌，最后股價略有回升，當(dāng)天收在次低點(diǎn)，從而形成單下影陰線，是一種下跌抵抗形走勢。

（3）單上影陽線，也稱帶上影線的光腳陽線，在K線的四個價位中，開盤價等于最低價，其他兩個價位各不相同。其原理為：開盤后，在買方的有力推動下，賣方難以阻擋股價一路走高，但由于持續(xù)力量不足以為繼或遇到上方阻力，隨后股價出現(xiàn)回落走勢，最后在次高位收盤，因而就形成單上影陽線，是一種上漲回檔走勢。

（4）單上影陰線，也稱帶上影線的光腳陰線。在K線的四個價位中，收盤價等于最低價，其他兩個價位各不相同。它的形成原理為：開盤后，買方力量較強(qiáng)，將股價向上推高，但由于后繼力量不足，上行受阻回落，賣方力量越來越強(qiáng)，股價一路下跌，最后在當(dāng)天的最低價收盤。這就是先揚(yáng)后抑走勢，K線圖形成單上影陰線，是一種上漲受阻走勢。

四、雙影線

既有上影線又有下影線的K線，叫雙影線。通常出現(xiàn)在上有壓力、下有支撐的震蕩行情之中，但在底部區(qū)域或頂部區(qū)域出現(xiàn)這種圖形時，具有特別的分析意義。雙影線可以分為雙影陽線和雙影陰線兩種。

（1）雙影陽線。它的形成原理是：因股價上下震蕩而成，在盤中表現(xiàn)比較復(fù)雜，多數(shù)情況是股價先向下震蕩回落，跌破了開盤價，隨后又被買盤拉起，從而形成了下影線，直到上升到一個最高點(diǎn)后回落，股價收在次高點(diǎn)位置，從而形成了雙影陽線。

（2）雙影陰線。它的形成原理同樣是因股價上下震落而成，在盤中表現(xiàn)也比較復(fù)雜，多數(shù)情況是股價先向上震蕩盤升，在盤中形成一個高點(diǎn)，隨后股價向下滑落，從而形成了上影線，直到下滑到一個最低點(diǎn)后企穩(wěn)回升，股價收在次低點(diǎn)位置，從而形成了雙影陰線。

每一種形態(tài)的陰陽線都有特定的名稱，并代表當(dāng)天出現(xiàn)的交易情況。單根陰陽線研判是K線技術(shù)分析的基礎(chǔ)，一般來說，可以從K線的形態(tài)中判斷出交易時間內(nèi)的多、空力量強(qiáng)弱情況。

五、星線

當(dāng)開盤價與收盤價處于相同價位的時候，K線圖上表現(xiàn)為十字狀態(tài)，有時也把開盤價、收盤價相差不大且上下影線較長的K線視為十字。單純十字反映市場猶豫不決，多空雙方達(dá)到暫時平衡，往往預(yù)示著股價可能會出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢，因此稱為神奇十字，具體可分為十字星、十字胎、長十字、垂死十字。

（1）十字星。一般有以下兩種看法：一是當(dāng)股價在上升趨勢后期出現(xiàn)十字星時，暗示漲勢結(jié)束；二是當(dāng)股價在下跌趨勢后期出現(xiàn)十字星時，暗示跌勢結(jié)束。

當(dāng)股價受到技術(shù)形態(tài)的壓力或支撐時，經(jīng)常會出現(xiàn)十字星形態(tài)，如平均線壓力、前次波段的套牢區(qū)、趨勢線壓力等技術(shù)線型區(qū)。以K線與平均線的關(guān)系為例，當(dāng)股價上漲途中，恰逢平均線反壓時，股價通常會留下一條上影線，表示上檔賣壓沉重。此時，十字星是其中常見的一種形態(tài)。股價遭遇平均線的壓力或支撐，它所產(chǎn)生的十字星信號雖然也會造成股價回檔或反彈，但是其幅度與時間都非常短暫，只能以行情暫時休息對待，不能將其視為波段的結(jié)束。

當(dāng)股價以跳空的方式越過壓力區(qū)域后，按道理說，壓力應(yīng)該已經(jīng)解除了，然而股價卻以十字星形態(tài)收盤，這種信號讓投資者心中相當(dāng)不安，因此，大部分投資者通常會選擇在這個價位先賣出股票。孰料這種類型的十字星并非行情終了的信號，反而是股價急漲前的特征。由于震蕩行情混沌不明，漲勢始終有氣無力，直到這種類型的十字星出現(xiàn)后，行情才展開主升段。因此大家應(yīng)注意：未來若在漲勢的初期遭逢跳空式的十字星，應(yīng)特別把握其是否將進(jìn)行主升段上漲。

相反，在股價跌勢初期，也可能出現(xiàn)跳躍式的十字星，這也非止跌信號，而是急跌階段的開始。只是這種跳躍式的十字星，出現(xiàn)在上漲初期的概率比出現(xiàn)在下跌初期的概率高，而且可靠度也高。

（2）十字胎。十字胎為“身懷六甲”組合的一種變異形態(tài)，為重要的轉(zhuǎn)勢信號，既可以出現(xiàn)在頂部，也可以出現(xiàn)在底部，不過實(shí)盤中出現(xiàn)得較少。

第一，見頂十字胎，表現(xiàn)為在上漲過程中出現(xiàn)的中或大陽K線，隨后突然出現(xiàn)跳空低開并收出陰或陽十字星，為重要的見頂信號。

第二，見底十字胎，表現(xiàn)為在下跌過程中出現(xiàn)的中或大陰K線，隨后突然出現(xiàn)跳空高開并收出陰或陽十字星，為重要的見底信號。

特別說明的是十字胎與十字星有相似之處，其區(qū)別在于十字出現(xiàn)的位置不同，十字胎的十字就如孕婦肚子中的嬰兒隱藏在前一根K線實(shí)體之中。十字胎的轉(zhuǎn)勢準(zhǔn)確性低于十字星，實(shí)盤中需要觀察之后出現(xiàn)的K線進(jìn)行研判。

（3）長十字。長十字指上下影線特別長的十字，無明確的定量元素，原則上能碰到前幾日的高點(diǎn)或低點(diǎn)就可以認(rèn)定為長十字。

在上升中后期，單獨(dú)出現(xiàn)較長的上下影線時，顯示股價已經(jīng)失去了方向感，往往為見頂回落的信號。

長十字在底部區(qū)域出現(xiàn)時見底效果并不顯著，股價能否真正見底還需要之后出現(xiàn)的K線來配合，因為上漲需要克服地球重力，下跌只要自由落體就行。

（4）垂死十字。顧名思義，垂死十字（倒T字）是重要的見頂回落信號，它在股價上升中后期出現(xiàn)，其可靠性相當(dāng)高。其特點(diǎn)為開盤價與收盤價不但處于同一水平，并且近似于全日的最低價，也就是說有長上影線而無下影線類似于墓碑狀，陰氣逼人。它與射擊之星相似，兩者走勢上基本一致，但射擊之星有一定的實(shí)體，垂死十字的實(shí)體卻為一條直線。

在主力完全控盤的情況下，這種持續(xù)的十字線已失去了K線正常研判的意義，因為主力可隨心所欲地操縱股價的變動。

六、同價線

嚴(yán)格意義上的同價線是指K線中的開盤價、收盤價、最高價、最低價這四個價位相同（或接近）的K線，也就是專指一字線。實(shí)際當(dāng)中泛指在同一根K線中有三個以上的價位處于同一價位（或接近）的K線，包括T字線和⊥字線。

（1）一字線。在漲、跌停板制度下，一字線有重大意義。在上漲趨勢中出現(xiàn)的一字線，表示股價封在漲停板價上，說明此時多方力量強(qiáng)大，日后股價往往會成為強(qiáng)勢股。如果該股一連出現(xiàn)多個上漲一字線，從避免短期風(fēng)險出發(fā)，不宜繼續(xù)追漲。

如果在下趨勢中出現(xiàn)一字線，表示股價封殺在跌停價位上，說明此時空頭力量極其強(qiáng)大，日后此股往往會成為弱勢股。

通常在跌勢中出現(xiàn)一字線后，股價繼續(xù)下跌的可能性很大，但要注意如果該股已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)幾個下跌一字線，就不宜再繼續(xù)殺跌，可在股價反彈時再出局。

（2）T字線。它的形態(tài)特征為：開盤價、收盤價、最高價相同，K線中只有下影線；即使有上影線，也是很短的，可以忽略。T字線轉(zhuǎn)勢信號強(qiáng)弱與下影線成正比，下影線越長，則信號越強(qiáng)。

（3）⊥字線。其形態(tài)特征為：開盤價、收盤價、最低價相同，K線中只有上影線；即使有下影線，也是很短的，可以忽略。⊥字線轉(zhuǎn)勢信號強(qiáng)弱與上影線成正比，上影線越長，則信號越強(qiáng)。