第二節(jié) 大陰線

一、形態(tài)分析精華

1．形態(tài)形成過程

簡評：大陰線具有強烈的頂部單日反轉(zhuǎn)或弱勢持續(xù)信號，宜進一步確認形態(tài)的有效性。

特征：在長期被多方控制的火爆行情中，也往往會積蓄不可低估的做空能量，當(dāng)能量達到極限時便會爆發(fā)出來，其結(jié)果往往超出預(yù)料。大陰線就屬于這種現(xiàn)象，其收盤價遠遠低于開盤價，因此具有強烈的看跌意義。

股價開盤后，沒有上漲或上漲很少，空方即起打壓，多空雙方在爭斗中不斷向下滑落，甚至一路下瀉，臨收盤前股價滑落走勢有所減緩，在最低價或次低價收盤。大陰線形成過程如圖2-24所示。

大陰線與大陽線對稱。開盤后，空方幾乎不給多方任何機會，就發(fā)起猛烈的打壓，多方漸漸告退，股價逐波下跌，最后股價在最低價或次低價收盤，從而形成實體大陰線，其上下影線都比較短，有時根本沒有上下影線，光頭光腳的大陰線更是給人毛骨悚然的感覺。

根據(jù)大陰線形成過程，可能出現(xiàn)幾種不同形態(tài)的大陰線：光頭光腳大陰線、帶上下影線大陰線、帶下影線大陰線、帶上影線大陰線、上影線長于下影線的大陰線、下影線長于上影線的大陰線以及影線長于實體的大陰線、實體長于影線的大陰線等。根據(jù)開盤位置會出現(xiàn)低開大陰線和高開大陰線。每種大陰線都有不同的技術(shù)含義，但都具有看跌意義。

2．形態(tài)應(yīng)用法則

（1）收盤價大大低于開盤價。

（2）實體部分較長，股價實際跌幅較大。

（3）沒有上下影線，或上下影線很短。

技術(shù)意義：股價經(jīng)過大幅上漲后，空方累積了大量的做空能量，這種能量一旦得到釋放，下跌勢頭十分猛烈，市場遭到嚴重的破壞，具有強烈的看跌意義。

圖2-25，重慶燃氣（600917）：莊家在股價長時間的下跌調(diào)整過程中，吸納了大量的低價籌碼，股價成功脫離底部區(qū)域，并大幅炒作。2016年11月14日、15日在高位連拉兩個漲停，可是16日股價小幅沖高后快速回落，當(dāng)天以跌停板收盤，一根大陰線包容了前面的漲停大陽線，說明上漲行情已經(jīng)到了末期，股價面臨反轉(zhuǎn)下跌。第二天股價向下跳空低開低走，盤中一度觸及跌停板，再次收出一根下跌大陰線，留下一個當(dāng)日沒有回補的向下跌空缺口，見頂信號進一步明確，此后股價一路向下走低。

為什么說這根大陰線是見頂信號呢？

首先，股價漲幅過大過快是毋庸置疑的，沒有只漲不跌的股票。其次，說明遇到獲利盤的拋壓。這是看盤的關(guān)鍵之處，在大陰線的前一天，是一根漲停板的大陽線，按理說這樣的大陽線后面仍有上漲動能，起碼也有一個沖高過程，可是第二天股價卻小幅低開，盤中小幅沖高后快速回落，這就讓人懷疑為股價見頂了，從而進一步加劇了當(dāng)天股價的下跌力度，最終以跌停板報收。結(jié)合前面的較大漲幅，讓人更加確信這是頂部信號。最后，多項技術(shù)指標(biāo)顯示股價處于超賣狀態(tài)，無論后市如何發(fā)展，都需要回調(diào)整理。因此，投資者遇到這種情形時，應(yīng)果斷離場，不能有任何猶豫。

3．技術(shù)分析要點

（1）大陰線出現(xiàn)在市場的頂部，或者出現(xiàn)在反彈行情結(jié)束時，往往會以強勢突破某個長期支撐股價上漲的支撐位（線），股價將迅速脫離頂部區(qū)域，應(yīng)及時賣出。

（2）高位大陰線吞沒前面的日K線數(shù)量越多，其反轉(zhuǎn)的市場意義越大。

（3）大牛市末期出現(xiàn)的大陰線，應(yīng)及時退出，甚至不惜賠本撤退。

（4）大陰線經(jīng)常伴隨較大的成交量，意味下跌能量威力無比。

（5）大陰線可能出現(xiàn)在暴跌行情之中，短期跌幅大、速度快。

（6）后市下跌的力度與陰線實體長度成正比。

（7）光頭光腳的大陰線其分析意義更大。

（8）股價洗盤調(diào)整結(jié)束后產(chǎn)生的大陰線，可逢低跟進。

（9）有過一段下跌后形成的大陰線，應(yīng)謹慎做多，防止慣性下跌。

（10）股價經(jīng)幾波下跌后的低位出現(xiàn)大陰線時，可能是空頭陷阱。

注意事項：對于大陰線的長短，市場中沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，通常認為跌幅在5%以上。如果市場中長期以來其他陽線都比較短小，大陰線的標(biāo)準(zhǔn)也可適當(dāng)降低。而且，大盤和個股的大陰線標(biāo)準(zhǔn)也有別，如上證指數(shù)的跌幅大多在1%左右，若超過2.5%的跌幅，就可以看作大陰線。在目前中國股市實行的停板制度下，個股最大的單日陰線實體可達到股價的20%，即從漲停板開盤，到跌停板收盤。大陰線的力度大小與其實體長短成正比，也就是說陰線實體越長，則空方力度越強；反之，則空方力度越小。

二、實盤操作技巧

1．高位大陰線

股價經(jīng)過大幅炒作或持續(xù)反彈后，莊家獲利十分豐厚，盤中堆積了大量的獲利，這時逢高出貨是必然的選擇，因此在高位一旦出現(xiàn)下跌大陰線，則意味著行情漲勢結(jié)束，投資者應(yīng)獲利了結(jié)，盡快離場。

圖2-26，萬興科技（300624）：股價經(jīng)過大幅爆炒后，短期漲幅十分驚人，莊家獲利非常豐厚。2018年4月10日，股價從漲停板開盤，但未能成功封板到最后，開板后股價盤中快速回落，當(dāng)天以下跌6.13%收盤，在高位收出一根長達16%的大陰線，構(gòu)成傾盆大雨K線組合形態(tài)，預(yù)示股價已經(jīng)見頂。但是，主力做盤手法非常高明，為了使自己順利出貨，第二天并沒有使股價持續(xù)下跌，而是維持窄幅震蕩走勢，并收出一根小陽線，以穩(wěn)定軍心，此后股價出現(xiàn)盤跌走勢。

判斷這樣的大陰線后市走勢，要看股價所處的位置高低，當(dāng)時股價處于快速上漲后的高位，每次上漲都可能是誘多行為，或是多頭漲后余波所致。落實到具體操作上，只能逢高出逃，即使當(dāng)日沒能退出，次日無法收復(fù)大陰線時也應(yīng)該離場。

投資者在實盤操作中，遇到高位大陰線時，應(yīng)把握以下技術(shù)要點。

（1）分析當(dāng)時股價所處的位置，如果是在股價運行到市場高位時出現(xiàn)大陰線，投資者一定要謹防莊家出貨，一旦股價后市出現(xiàn)走軟，就要果斷賣出。那么如何量化股價的高低呢？通常牛市上漲行情持續(xù)時間長達3個月以上，累計漲幅超過一倍甚至幾倍的，就可以認定為高價區(qū)域了。

（2）在大陰線出現(xiàn)之后，如果股價第二天出現(xiàn)繼續(xù)走弱，或者次日股價不能收回大陰線的跌幅，就要果斷賣出。當(dāng)股價跌破10日均線的支撐時，就要無條件賣出，哪怕是有所虧損也要斬倉出局。如果在出現(xiàn)這種走勢后的第二天，股價繼續(xù)強勢上行，當(dāng)股價沖擊到前期高點時受阻，也要立刻賣出，對后市不要心存僥幸。

（3）當(dāng)股價持續(xù)上升一段時間后，市場上的獲利籌碼越來越多，獲利盤的拋壓就會不斷增加，此時股價上漲將會遇到相反的力量，物極必反、滯漲回落，這時就會形成頭部，投資者應(yīng)盡快離場。

2．反彈高點大陰線

反彈是股價主要下跌趨勢中的逆勢走勢，是必然中的偶然現(xiàn)象，因此反彈結(jié)束后股價仍將繼續(xù)下跌，所以在反彈高點出現(xiàn)大陰線時，意味反彈行情結(jié)束，后市將恢復(fù)跌勢，所以投資者應(yīng)當(dāng)及時離場。

圖2-27，蘭太實業(yè)（600328）：該股在下跌過程中歷經(jīng)多次小幅反彈，每次反彈結(jié)束后股價均再創(chuàng)新低。2017年6月同樣是一波反彈行情，停牌5個多月；2018年1月9日復(fù)牌時高開9.53%，但盤中股價逐波下行，當(dāng)天以下跌3.93%收盤，在反彈高點收出這樣一根大陰線，意味反彈已經(jīng)結(jié)束。第二天股價低開后弱勢盤整，進一步驗證了大陰線的有效性，此后股價繼續(xù)下跌并創(chuàng)出調(diào)整新低。

該股總體處于下跌趨勢之中，盤面交投十分沉寂，反彈高點仍然受下降趨勢線的壓制，特別是第二天股價低開弱勢震蕩，收出下跌陰十字線，說明盤面漸漸轉(zhuǎn)弱，從而反彈行情告以結(jié)束。可見，該股僅是一次弱勢反彈而已，反彈結(jié)束后股價仍將繼續(xù)下跌。這時先前在高位沒有及時退出的散戶，在股價沖高時應(yīng)果斷離場。在股價得不到30日均線支撐后，無論是否虧損都應(yīng)堅決斬倉離場，持幣者不宜過早介入。

弱勢反彈通常是莊家在高位沒有順利完成派發(fā)任務(wù)所形成的一種走勢。股價出現(xiàn)一輪下跌后，維持小幅爬高或形成平臺走勢，成交量明顯萎縮，莊家在此繼續(xù)實施出貨計劃，然后恢復(fù)下跌趨勢。因此股價漲幅很小，甚至沒有什么漲幅，其實它是以平臺形式代替反彈走勢，因此也稱下跌中繼平臺。此種形式多數(shù)出現(xiàn)在市場極度弱勢之中，在回落的中后期出現(xiàn)的機會最多。

3．洗盤大陰線

洗盤就是莊家運用種種手法，驅(qū)逐場內(nèi)散戶，吸引場外散戶進場，使流動籌碼進行成功換手，以提高市場平均持倉成本，莊家達到順利拉升和派發(fā)。但莊家洗盤要恰到好處，既要制造恐慌的盤面，又不至于造成特別嚴重的技術(shù)破壞。通常洗盤結(jié)束后股價將進入主升段行情，因此洗盤中出現(xiàn)的大陰線應(yīng)當(dāng)引起投資者的關(guān)注，抓住洗盤結(jié)束后的買入點，就是抓住了大行情的起漲點。

圖2-28，青松股份（300132）：該股經(jīng)過長時間的下跌后，股價漸漸見底企穩(wěn)盤整，然后放量向上脫離盤區(qū)，并突破前期反彈盤區(qū)壓制，莊家為了日后更好地拉升和出貨，主動展開洗盤整理。2018年4月26日，股價跳空低開5.32%后，弱勢盤整，午后封于跌停板，收出一根跌停大陰線，并擊穿了10日均線的支撐，技術(shù)形態(tài)遭到了一定的破壞，人氣也受到不小的打擊。但是，第二天股價沒有繼續(xù)下跌，第三天收出上漲大陽線，成功收回前面的下跌大陰線，構(gòu)成早晨之星K線組合形態(tài)，此后股價繼續(xù)向上盤升。

從圖2-28中可以看出，這根下跌大陰線就是莊家的洗盤行為，也是對股價突破的回抽動作，為什么這樣說呢？一是該股前期調(diào)整充分，股價下跌幅度大，股價企穩(wěn)后回升的總體升幅不大，此時可以排除莊家出貨的可能；二是股價向上突破后，沒有進行回抽確認，這是一次很好的回抽確認走勢，而且回抽時股價正好落到前期高點附近，這時前高由原先的壓力作用轉(zhuǎn)化為現(xiàn)在的支撐作用，對股價起到有力支撐；三是30日均線保持上行狀態(tài)，對整體趨勢沒有造成徹底破壞；四是股價洗盤點到為止，次日股價沒有續(xù)跌，企穩(wěn)后繼續(xù)上攻，重新構(gòu)成早晨之星看漲形態(tài)。因此，可以確定大陰線是莊家洗盤所致。

一般來說，當(dāng)股價上升趨勢一旦確立，此后第一次回落到30日均線附近時，大多會遇到技術(shù)支撐，很少在第一次就被有效擊穿，這一點投資者在實盤操作中切記，因此30日均線附近是一個絕佳的買入機會。此后隨著股價的不斷上漲，30日均線受到3次以上考驗后，其支撐力度將漸漸減弱，如果股價再次回落到30日均線附近，那么股價離真正下跌行情也就不遠了。

總之，面對莊家的各種形式的洗盤方法，投資者應(yīng)加以區(qū)分和辨別，如果能夠正確地識別莊家洗盤，那么上下打壓之時，就是逢低買入與逢高賣出的時機。如果莊家在高位出貨，或遇有重大利空出貨，由于其所持有的籌碼較多，投資者的賣出時機要比莊家更快，常會使股價形成巨幅波動，多次反彈形成較多的短線機會，投資者可以把握更多的短線機會。雖然投資者害怕被莊家套牢，但莊家更怕被廣大的投資者所舍棄。

4．低位大陰線

股價經(jīng)過長期的下跌后，莊家為了達到吸貨目的，而刻意向下打壓股價，在底部區(qū)域或階段性底部收出下跌大陰線，以此加強空頭氣氛，誤導(dǎo)散戶拋售離場。因此，這時出現(xiàn)的大陰線往往是最后一跌，反映中、短期股價跌幅過大，市場過度殺跌，意味著股價下跌或調(diào)整即將結(jié)束，后市有望止跌回升或形成反轉(zhuǎn)走勢，因此投資者應(yīng)當(dāng)逢低吸納，持股待漲。

圖2-29，永和智控（002795）：股價經(jīng)過長期的下跌調(diào)整后，市場處于底部區(qū)域，也就是說市場已經(jīng)到了跌勢的后期，但莊家為了收集低價籌碼而刻意向下打壓股價。2018年2月初，莊家刻意打壓股價，一連收出8根下跌陰線，其中一根跌停大陰線，一根跌幅超過9%的大陰線，盤口殺氣騰騰，空頭氣氛彌漫。經(jīng)過這一階段的殺跌后，浮動籌碼得到較好的釋放，莊家成功地吸納了大量的低價籌碼。經(jīng)過近2個月的震蕩筑底后，4月27日開始一連拉出7個漲停板。

判斷這些大陰線的關(guān)鍵就在于股價所處的位置，當(dāng)時股價處于長期下跌后的低位，每次下跌都有可能是誘空行為，或是股價慣性下跌所致，因此分析大陰線出現(xiàn)的背景是大家最關(guān)注的。而且，該股的這些大陰線呈縮量態(tài)勢，此前成交量也呈持續(xù)低迷現(xiàn)象，說明下跌動能漸漸衰竭，屬于無量空跌性質(zhì)，也反映莊家故意殺跌意圖（其實莊家自己也被套其中）。因此這些大陰線是莊家誘空行為的表現(xiàn)，投資者可以逢低積極吸納。

在實盤操作中，投資者遇到低位大陰線時，應(yīng)把握以下技術(shù)要點。

（1）分析股價所處的位置，通常股價階段性跌幅超過50%時，說明下跌幅度比較大，市場有反彈或反轉(zhuǎn)的要求，此時出現(xiàn)大陰線，投資者可以試探性建倉，如果出現(xiàn)明顯的止跌信號，可以加倉做多。

（2）在前期下跌過程中成交量持續(xù)萎縮，空頭能量釋放完畢，在大陰線出現(xiàn)的當(dāng)天也沒有出現(xiàn)明顯的放量現(xiàn)象。

（3）股價止跌之后，不見得馬上會上漲，因為市場總是下跌容易上漲難，需要更多的時間進行筑底走勢，遇到這種情況時不要動搖持股信心，只要不出現(xiàn)放量持續(xù)下跌，后市股價就會震蕩上行。因此重點關(guān)注“放量”和“持續(xù)”兩種盤面，這樣就可以與莊共舞了。

三、大陰線突破分析

突破是指股價脫離或穿越某一個有重要技術(shù)意義的位置，股價朝著突破方面繼續(xù)運行一段時間。股價在長期的運行過程中，可能會形成某些有重要技術(shù)意義的位置，但這些位置不可能長期存在下去，遲早有一天要被突破。當(dāng)大陰線成功向下脫離或穿越這些重要位置時，說明市場出現(xiàn)向下突破走勢，后市股價將有可能出現(xiàn)一段下跌行情，此時投資者應(yīng)及時賣出做空。

1．大陰線突破盤區(qū)

股價在高位經(jīng)過長時間的震蕩過程，往往會形成一個盤整區(qū)域，大陰線一旦成功向下突破這個盤區(qū)，該位置便容易形成階段性頂部，后市股價可能出現(xiàn)一波持續(xù)的下跌行情，此時應(yīng)及時賣出股票。

圖2-30，金橋信息（603918）：該股見頂后逐波回落，然后在相對低位形成橫向偏弱震蕩走勢，構(gòu)成一個震蕩盤區(qū)帶，均線系統(tǒng)漸漸收窄，成交量持續(xù)大幅萎縮，意味著股價到達變盤臨界點。2017年7月17日、18日，連續(xù)兩根殺跌大陰線向下突破整理平臺，均線系統(tǒng)向下發(fā)散，這兩根大陰線成為突破性標(biāo)志K線，就是一個向下變盤信號，此時投資者不能因為股價跌幅已大而貿(mào)然抄底。

這是一個下跌中繼整理小平臺，股價經(jīng)過一波下跌行情后，多頭出現(xiàn)抵抗性護盤，力求使行情出現(xiàn)奇跡，但缺乏市場的關(guān)注，多頭不得不放棄護盤，最終導(dǎo)致股價向下突破，此后股價漸行漸弱。一般來說，當(dāng)股價突破某一個重要的技術(shù)位置以后，這個位置將成為今后較長一段時間的阻力位，后市股價反彈到該位置附近時，大多會遇到阻力而繼續(xù)下跌。

該股向下突破整理小平臺后，在隨后的幾次反彈中，在該位置均遭到重大的拋盤壓力而再次回落。同時，后面的反彈也是對股價突破整理小平臺后的一次回抽確認走勢，回抽確認突破有效后，股價繼續(xù)下跌。因此在前期沒有及時出局的投資者，這是一次逢高離場的好機會。

2．大陰線突破成交密集區(qū)

股價在某一個區(qū)域出現(xiàn)長期的震蕩或者股票有巨大的換手時，就會形成一個成交密集區(qū)域。如果在頂部或下跌趨勢中，大陰線向下有效突破該區(qū)域，則具有重要的技術(shù)分析意義，后市股價大多會出現(xiàn)一波跌勢行情，因此投資者應(yīng)及時退出觀望。

圖2-31，金誠信（603979）：該股反彈結(jié)束后，股價回落到前期低點附近形成橫向震蕩，在持續(xù)時間長達4個月的整理過程中，籌碼進行了成功的換手，從而形成一個成交密集區(qū)域。該區(qū)域?qū)笫泄蓛r發(fā)展起著重要的作用，若是股價向上突破，則起著強大的支撐作用；相反，若是股價向下突破，則起著重大的壓力作用。2017年9月21日開始連續(xù)三根大陰線向下?lián)舸┝饲捌诒P區(qū)的所有支撐，股價終于選擇向下突破走勢，隨后股價逐漸下跌。

從圖2-31中可以看出，在連續(xù)大陰線出現(xiàn)的前幾個交易日里，成交量異常放大而股價卻沒有上漲，說明有主力在暗中減倉，向下突破蓄謀已久，也反映這里出現(xiàn)了較大的成交密集區(qū)，一旦選擇向下運行，該位置將成為中長期的阻力區(qū)域。

圖2-32，先鋒電子（002767）：該股上攻失敗后，股價再次回落，在高位形成小雙頂形態(tài)，成交量大幅放大，然后在前期盤區(qū)附近暫時企穩(wěn)盤整，成交量保持較高水平，籌碼出現(xiàn)大量換手，從而形成一個成交密集區(qū)域。2017年4月中旬，股價出現(xiàn)持續(xù)下跌，向下突破盤區(qū)的支撐，從而股價進入中期調(diào)整。

3．大陰線突破前期低點

當(dāng)股價形成一個明顯的階段性低點時，該位置具有一定的技術(shù)支撐意義，在投資者心理也產(chǎn)生一定的預(yù)期作用。如果大陰線成功向下突破這個低點位置，則具有普遍的看跌意義，說明后市股價下跌空間被打開，新一波跌勢開始，投資者應(yīng)及時退出觀望。

圖2-33，橫河模具（300539）：股價見頂回落后，形成一個明顯低點，然后出現(xiàn)反彈。在股價反彈結(jié)束后，再次回落到這個低點附近時，得到了該低點的支撐而出現(xiàn)反彈，從而形成一個疑似W底形態(tài)。但股價受到W底的頸線壓力而回落，導(dǎo)致W底形態(tài)失敗。當(dāng)股價第三次回落到前低附近時，沒有形成明顯的支撐，而且擊穿了前面兩個低點的支撐，然后經(jīng)過弱勢回抽后，股價出現(xiàn)陰跌走勢。

從圖2-33中可以看出，前期低點曾經(jīng)在短期走勢中起到一定的支撐作用，股價回調(diào)到該位置附近時，均得到支撐而出現(xiàn)一定幅度的反彈行情，但最終還是支撐不住重大的拋壓而出現(xiàn)向下破位走勢，這種盤面一旦被有效突破，往往容易演變?yōu)閱芜呄碌星椤Ｒ虼嗽趯嵄P操作中遇到這種情形時，應(yīng)堅決離場，否則損失更大。

4．大陰線突破均線

均線是反映股價運行趨勢的一種技術(shù)分析方法，當(dāng)大陰線由上向下突破均線時，股價由均線上方轉(zhuǎn)為均線下方，預(yù)示股價漲勢將要結(jié)束，后市將出現(xiàn)下跌行情，因此是一個看跌信號。通常有三種盤面現(xiàn)象：一是出現(xiàn)在上漲趨勢的后期，大陰線向下突破上行的均線；二是出現(xiàn)在下跌趨勢途中，股價反彈結(jié)束后，大陰線向下突破下行的均線；三是出現(xiàn)在橫盤整理過程中，大陰線向下突破水平移動的均線。根據(jù)均線周期長短，分為大陰線突破短期均線、中期均線和長期均線三種類型。在此筆者僅就大陰線突破30日均線為例進行分析，對于其他類型的突破走勢，投資者可以該思路自我進行研判總結(jié)。

圖2-34，山東赫達（002810）：這個例子出現(xiàn)在股價反彈結(jié)束后，大陰線向下突破向上移動的均線。股價經(jīng)過一輪快速下跌后企穩(wěn)回升，形成一個小的上升通道，短期均線金叉30日均線，而30日均線緩緩上行，起到支撐作用。可是，2017年3月29日一根下跌大陰線向下?lián)舸┝?0日均線的支撐，剛剛形成的反彈趨勢被這根大陰線破壞。第二天，股價延續(xù)跌勢，低開低走，再次收出下跌陰線，從而驗證了前一天大陰線向下突破的有效。此后股價進入中期調(diào)整走勢。

該股在大陰線突破之前，總體處于下跌趨勢，在突破前的反彈過程中，反彈力度偏弱，入場資金不明顯，加之市場處于下跌弱勢之中，因此均線附近的支撐力度不強，輕而易舉地被擊穿。而且，在大陰線突破后的第二天，股價繼續(xù)弱勢下跌，說明突破下跌力度比較強大，空頭氣勢比較強盛，因此做空信號非常強烈。

5．大陰線突破技術(shù)形態(tài)

股價在長期的運行過程中，可能會形成某些技術(shù)形態(tài)，如常見的雙重底（頂）、頭肩形、圓弧形、三角形、楔形或旗形等，大陰線一旦成功突破這些技術(shù)形態(tài)，說明技術(shù)形態(tài)成功構(gòu)成，股價將沿著突破方向繼續(xù)運行，達到最小“量度跌幅”，因此是一個賣出信號。

圖2-35，重慶燃氣（600917）：該股經(jīng)過一輪大幅下跌后企穩(wěn)反彈，當(dāng)股價有了一定的反彈幅度時，遇到強大的拋盤壓力，股價回落整理。調(diào)整結(jié)束后股價再次上攻，當(dāng)股價接近前期高點附近時，股價無力突破前期高點，再次遇阻回落到前期低點附近，在K線上形成雙重頂形態(tài)。股價在前期低點經(jīng)過兩個交易日的徘徊后，2018年1月7日一根大陰線向下突破雙重頂頸線位的支撐，此后在1月24日回抽確認失敗，股價出現(xiàn)快速下跌。

該股的這根大陰線是一根標(biāo)志性的突破信號，一個典型的雙重頂形態(tài)由此產(chǎn)生。股價在第二次上升時無法超越上次高點，市場投資者信心受到打擊，在低位獲利盤與高位套牢盤的雙重壓力下，盤中籌碼大量拋售，股價快速回落并擊穿前期調(diào)整的低點，雙重頂形態(tài)正式確立，股價將繼續(xù)向下運行，達到最小“量度跌幅”，但實際跌幅常常大于“量度跌幅”。

投資者遇到這種形態(tài)時，應(yīng)及時離場觀望，通常有三個比較好的賣出點。賣點一：在第二次上升中不能突破前期高點時離場。賣點二：在股價由高點回落并突破頸線支撐時離場。賣點三：股價回抽確認頸線時為最后的逃命時機。

6．大陰線突破趨勢線

將兩個以上的明顯低點連成直線，且這條直線是向上傾斜的，就形成了一條上升趨勢線，它對股價短暫下跌起到一定的支撐作用。如果大陰線向下突破這條趨勢線的支撐，預(yù)示后市股價將轉(zhuǎn)升為跌，因此是一個賣出信號。

圖2-36，東晶電子（002199）：該股在上漲過程中形成一條上升趨勢線，這條趨勢線對股價回調(diào)起到較大的支撐作用。2017年4月24日，一根光頭光腳的大陰線向下有效突破上升趨勢線的支撐，而且這根大陰線擊穿了上升趨勢線的最后一個回調(diào)低點，從趨勢上講具有轉(zhuǎn)勢意義，因此看跌氣勢更加強烈，此后股價進入中期調(diào)整走勢。

在實盤操作中，遇到大陰線向下突破上升趨勢線時，應(yīng)注意以下盤面現(xiàn)象。

（1）上升趨勢線的時間跨度越長，被突破的意義就越大，突破也越可靠，以后下跌的空間也就越大。

（2）股價上漲幅度越大，突破后下跌的幅度也就越大；股價上漲幅度過小，則突破很可能是假突破，或者僅僅是短期回調(diào)走勢，股價仍將繼續(xù)上漲。

（3）把握突破的“三三法則”，即大陰線向下突破上升趨勢線的幅度超過3%，收盤價連續(xù)3天收于趨勢線之下。

一般而言，收盤價突破趨勢線是有效的突破。上升趨勢線也稱支撐線，如果股價曾經(jīng)回探支撐線，但收盤價仍然高于支撐線，這說明曾經(jīng)有過打壓動作，但是拋盤不大，股價終于在收盤時回升，這樣的突破就是假突破，就是說支撐線仍然有效，市場的強勢現(xiàn)象依然未改。同樣，下降趨勢線即反壓線的突破，應(yīng)看收盤價是否突破趨勢線。在實盤操作中經(jīng)常出現(xiàn)這種現(xiàn)象：趨勢線突破之后，股價又回到原來的位置附近，這種情況就不是有效的突破，而往往是市場中的陷阱。

在實盤操作中，趨勢線的突破對買入、賣出時機的選擇具有重要的分析意義，即使是莊家也往往會根據(jù)趨勢線的變化采取相應(yīng)的坐莊方法。因此，搞清趨勢線是有效的突破還是非有效的突破，對于投資者而言至關(guān)重要，事實也是如此，判斷的失誤就意味著操作的失誤。那么如何辨別趨勢線突破的真假呢？在此為了避免操作失誤，總結(jié)了幾條判斷趨勢線突破真假的原則，供大家參考。

（1）發(fā)現(xiàn)突破后，多觀察一天。如果突破后連續(xù)兩天股價繼續(xù)向突破后的方向發(fā)展，這樣的突破就是有效的突破，是穩(wěn)妥的買賣時機。當(dāng)然兩天后才買賣，股價已經(jīng)有較大的變化：該買的股價高了；該拋的股價低了。但是，即便如此，由于方向明確，大勢已定，投資者仍會大有作為，比之貿(mào)然操作要好得多。

（2）注意突破后兩天的高低價。如果某一天的收盤價突破下降趨勢線（阻力線）向上發(fā)展，第二天的交易價能跨越其最高價，說明突破阻力線后有大量的買盤跟進。相反，股價在跌破上升趨勢線（支撐線）向下運動時，若第二天的交易價是在它的最低價下面運行，那么說明向下突破趨勢線后，拋盤壓力很大，應(yīng)及時做空。

（3）參考成交量。通常成交量是可以衡量市場氣氛的。例如，在市場大幅度上升的同時，成交量也大幅度增加，這說明市場對股價的移動方向有信心。相反，雖然市場飆升，但成交量不增反減，則說明跟進的人不多，市場對移動的方向有懷疑。趨勢線的突破也是同理，當(dāng)股價突破阻力線后，成交量如果隨之上升或保持平時的水平，說明突破之后跟進的人很多，市場對股價運動方向有信心，投資者可以跟進，博取巨利。然而，如果突破阻力線之后，成交量不升反降，那就應(yīng)當(dāng)小心，防止突破之后又回復(fù)原位。事實上，有些突破的假信號可能是由于一些大戶行為所致。但是，市場投資者并沒有很多人跟隨，假的突破不能改變整個趨勢，如果相信這樣的突破，可能會上當(dāng)。

（4）在研究趨勢線突破時，應(yīng)當(dāng)明白一種趨勢的突破后，未必立即產(chǎn)生一個相反方向的新趨勢，有時候由于上升或下降太急，市場需要稍作調(diào)整，作上下側(cè)向運動。如果上下的幅度很窄，就形成牛皮狀態(tài)。側(cè)向運動會持續(xù)一些時間，幾天或幾周才結(jié)束。在技術(shù)上稱之為消化階段或鞏固階段。側(cè)向運動會形成一些復(fù)雜的圖形，結(jié)束后的方向是一個比較復(fù)雜的問題。有時候，投資者對于股價來回窄幅運動，大有迷失方向的感覺。其實，側(cè)向運動既然是消化階段或鞏固階段，就意味著上升過程有較大的壓力，下跌過程有買盤的支撐，買家和賣家互不相讓，你買上去，他拋下來。在一個突破阻力線上升的過程中，側(cè)向運動是一個打底的過程，其側(cè)向度越大，甩掉牛皮狀態(tài)上升的力量也越大。而且，上升中的牛皮狀態(tài)是一個密集區(qū)。同理，在上升過程結(jié)束后，股價向下滑落，也會出現(xiàn)側(cè)向運動，此時所形成的密集區(qū)往往是今后股價反彈上升的阻力區(qū)，就是說沒有足夠的力量，市場難以突破密集區(qū)或改變下跌的方向。

四、常見虛假形態(tài)

1．低位大陰線陷阱

股價經(jīng)過長期的大幅下跌或深幅調(diào)整后，莊家為了拿到更多的低價籌碼，蓄意向下打壓股價，收出實體大陰線，造成股價再度下跌之勢，產(chǎn)生強烈的恐慌信號。可是當(dāng)投資者賣出籌碼后，并未出現(xiàn)預(yù)期的下跌行情，股價小幅下探后反轉(zhuǎn)向上步入升勢行情，從而形成底部大陰線空頭陷阱。

圖2-37，麥達數(shù)字（002137）：該股經(jīng)過大幅調(diào)整后，在底部企穩(wěn)震蕩整理，莊家為了繼續(xù)加強低價籌碼的收集，從2018年1月31日開始持續(xù)打壓股價，收出多根下跌大陰線，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭發(fā)散，盤面看空氣氛強盛。按常規(guī)的研判，這是中長期走勢變壞的標(biāo)志，后市可能繼續(xù)下跌。可是，經(jīng)過連續(xù)幾天打壓后，股價企穩(wěn)盤整，當(dāng)莊家成功完成建倉后，股價出現(xiàn)快速上漲行情。可見，如果在出現(xiàn)大陰線的時候出局，那真是割肉割在地板價上。

為什么這時候股價沒有繼續(xù)下跌，反而成為下跌的尾聲呢？從位置觀察，這些大陰線出現(xiàn)在大幅下跌低位，股價下跌空間有限。從形態(tài)上分析，均線系統(tǒng)空頭發(fā)散后，沒有出現(xiàn)持續(xù)下跌走勢，而是在前期低點附近獲得支撐。從量能上看，在股價向下破位時，沒有出現(xiàn)明顯的成交量，說明底部惜售意識增強。因此，這種沒理由的殺跌值得大家密切關(guān)注，很可能是莊家誘空的伎倆，投資者別輕易被甩出局。

2．高位大陰線陷阱

股價經(jīng)過持續(xù)的大幅上漲或反彈行情后，在高位出現(xiàn)大陰線，反映中、短期漲幅過大，市場過度投機或炒作，股價需要回調(diào)整理，預(yù)示股價快要見頂回落，同時也反映莊家在高位出貨，從而形成大陰線賣出信號。可是賣出股票后，并未見股價出現(xiàn)大幅下跌走勢，股價小幅回落后獲得企穩(wěn)而再度大幅走高，從而形成高位大陰線賣出陷阱。

圖2-38，方大炭素（600516）：2017年7月13日，股價在高位拉出一根放量大陰線，而且形成陰包陽K線組合形態(tài)，由于當(dāng)時股價距離底部漲幅已經(jīng)超過1倍，在這個位置收出這樣一根大陰線著實讓人擔(dān)心，這天成交量也明顯放大，大有莊家出貨嫌疑。在這種背景下，莊家出貨是可以理解的。可是，如果據(jù)此操作的話，則會失去后面的一段巨大漲幅。大背景是分析過了，但細節(jié)就體現(xiàn)在這根大陰線的形成過程上，需要從分時圖去解讀。

從分時圖上看得很清楚，該股當(dāng)日雖然走勢低迷，但全天跌幅卻不大，收盤下跌不到5個點，大部分時間保持紅盤運行。只是到了臨近收盤前1個小時，盤中開始放量殺跌，成交量密集放大，但即使如此下來，下跌幅度也不是很大，說明接盤不弱。直到收盤前半個小時，盤中再度放量殺跌。這就讓人產(chǎn)生疑問了——為什么在尾盤放量殺跌，其實說到底就是莊家想在此收出一根大陰線。其實，也可以試想一下，既然莊家要刻意做盤，大家不妨靜觀其變。隨后該股沒有延續(xù)跌勢，股價企穩(wěn)回升，說明此前的殺跌就是一個空頭陷阱，一旦再度拉升時可以積極跟進。

3．短期暴跌之后的大陰線陷阱

股價經(jīng)過短期的恐慌性砸盤后，空方能量損耗過大，股價可能會出現(xiàn)報復(fù)性反彈行情，市場可能會形成階段性底部，此時在低位出現(xiàn)的大陰線，往往容易成為空頭陷阱。

圖2-39，海普瑞（002399）：該股反彈結(jié)束后，股價出現(xiàn)快速下跌，然后稍稍企穩(wěn)形成盤整走勢，2017年12月28日低開5.33%后，股價快速下行，全天在跌停價附近弱勢震蕩，K線圖中這根大陰線的恐慌氣氛非常明顯，通常構(gòu)成一個賣出信號。可是，隨后股價并沒有出現(xiàn)持續(xù)性下跌走勢，很快企穩(wěn)并漸漸向上盤高，之后孕育一波快速上漲行情。

那么，該股有什么技術(shù)疑問呢？從圖2-39中可以看出以下幾個方面。

（1）股價向下突破時成交量沒有放大，表明盤中主動性拋壓不明顯。通常股價下跌時一般不強調(diào)成交量的大小，但在突破的關(guān)鍵位置也要有成交量的放大，才能加強突破的力度。從該股的盤面可以發(fā)現(xiàn)，突破時產(chǎn)生的這根大陰線，單從K線形態(tài)上分析，后市看跌意味十分強烈，但細心觀察卻發(fā)現(xiàn)這根K線沒有成交量的配合，是無量空跌的典型例子。底部這種價跌量縮的走勢，說明沒有恐慌盤出現(xiàn)，莊家對籌碼掌握非常好，向下突破則進一步加強籌碼的穩(wěn)定性。

（2）從價位情況分析，股價總體下跌幅度較大，調(diào)整時間充分，基本處于歷史性底部區(qū)域，中長期投資價值凸顯，此處下跌往往是一個低位空頭陷阱。

（3）從坐莊角度分析，莊家的建倉成本高于突破價位，股價繼續(xù)下跌會加大莊家賬戶虧損額度。根據(jù)實盤經(jīng)驗，一個比較均勻的水平通道形態(tài)，市場的平均成本價大概在水平通道的中心價附近，莊家的成本價位相對略低一些，但不會相差太遠，因而此時的大陰線為空頭陷阱的可能性大，投資者遇此情形切不可盲目斬倉割肉。

根據(jù)上述分析，可以判斷該股出現(xiàn)的大陰線是一個虛假信號，是莊家建倉、試盤或砸盤行為所致。投資者遇到這種走勢時以逢低吸納為主，不宜盲目殺低，持幣者可以在股價重返趨勢線之上或突破30日均線時買入。

4．向上突破之后回抽的大陰線陷阱

股價向上突破某一個重要技術(shù)位置后，往往會出現(xiàn)向下回抽動作，回抽是確認股價突破有效的一種盤面波動形態(tài)，也是一種反趨勢的短暫現(xiàn)象，回抽結(jié)束后股價將重歸上漲之路，因此在回抽過程中出現(xiàn)的大陰線不會持續(xù)下跌，投資者反倒是可以逢低介入。

圖2-40，神馬股份（600810）：該股經(jīng)過長時間的下跌后，股價漸漸見底企穩(wěn)盤整，然后放量向上脫離盤區(qū)，并突破前期反彈盤區(qū)壓制，莊家為了日后更好地拉升和出貨，主動展開洗盤整理。2018年2月9日，股價跳空低開4.82%后，弱勢盤跌，股價跌停收盤，K線圖中收出一根跌停大陰線，并擊穿了10日均線的支撐，技術(shù)形態(tài)遭到了一定的破壞，人氣也受到不小的打擊。但是，第二天股價沒有繼續(xù)下跌，第三天收出放量漲停大陽線，全部收回前面的下跌大陰線，構(gòu)成早晨之星K線組合形態(tài)，構(gòu)成短線買入信號。

那么，如何解讀這根大陰線呢？投資者應(yīng)如何操作？

（1）股價向上突破盤整區(qū)域后，由原先的壓力變?yōu)楝F(xiàn)在的支撐，大陰線回落時得到該區(qū)域的支撐。

（2）隨后股價企穩(wěn)回升，說明股價向上突破有效，回抽確認成功，股價再次上漲。

（3）30日均線保持升勢，股價得到均線支撐而再次走強。

（4）股價再次上攻時，成交量明顯放大，說明多頭資金開始活躍。

在實盤操作中，如均線、趨勢線（通道線）、技術(shù)形態(tài)、整數(shù)點位、黃金分割位或成交密集區(qū)域等，這些都是非常敏感的位置，通常成為股價突破的技術(shù)位置股價突破后大多會出現(xiàn)回抽動作。因此，投資者遇到這類個股時，不要對大陰線產(chǎn)生懷疑，在技術(shù)沒有遭到破壞之前應(yīng)以回抽動作對待為好，一旦技術(shù)走壞則應(yīng)及時止損出局。

5．大陰線突破陷阱

股價在長期的運行過程中，可能會形成某一個有意義的位置，如整數(shù)點位、一個整理形態(tài)、一條趨勢線、一個密集區(qū)域或一個時間之窗等，大陰線成功向下跨越或脫離這些重要位置時，說明股價已經(jīng)形成破位下跌行情，應(yīng)當(dāng)及時賣出觀望。可是這個信號有時是莊家為了達到坐莊意圖而刻意制造的技術(shù)圖形，經(jīng)常在這些位置制造假大陰線，形成股價向下突破的假象，從而成為大陰線空頭陷阱。

圖2-41，智能自控（002877）：股價見頂回落后，呈現(xiàn)橫向震蕩走勢，形成一條上有壓力、下有支撐的盤整帶。2018年1月31日開始，連續(xù)多根陰線向下突破了這個長達2個多月的盤整區(qū)域，在技術(shù)圖形上產(chǎn)生破位下跌之勢。然而，正當(dāng)投資者普遍看空后市時，股價卻止跌企穩(wěn)，產(chǎn)生一波快速上漲行情。

從圖2-41分析，在股價向下突破之前，5日、10日、30日均線呈現(xiàn)黏合狀態(tài)，通常均線系統(tǒng)黏合一段時間后，將面臨選擇性方向突破，而且突破之后會產(chǎn)生一定幅度的行情。但是，該股在向下突破之后，股價并沒有出現(xiàn)持續(xù)性跌勢，這反映有主力刻意打壓行為。而且最關(guān)鍵的問題是，在股價向下突破的幾天時間里，成交量并沒有明顯的放大，從這一方面來看，就反映了在股價回落的過程中，拋盤并不是很重。按道理來說，在股價面臨重要突破時會出現(xiàn)較大的成交量，很多前期被套牢的投資者會趁機止損出局。這樣一來，成交量就必將出現(xiàn)放大，但在盤面上卻沒有出現(xiàn)這種情況，這就說明雖然股價出現(xiàn)了破位，但持股者的持股信心還是比較堅定的，沒有因此而出現(xiàn)大量的拋售，盤中籌碼非常穩(wěn)固。

6．大陰線操作要點

投資者在實盤中遇到大陰線時，應(yīng)重點把握以下技術(shù)要點。

（1）大陰線與位置。如果股價累積漲幅已大，在高位出現(xiàn)大陰線時，表示股價即將回檔或正在構(gòu)筑頭部，這時應(yīng)及時離場為宜。若大陰線出現(xiàn)在跌幅較大的底部，暗示做空能量已經(jīng)釋放殆盡，這時的大陰線成為空頭陷阱的可能性比較大，不必為此感到驚慌，根據(jù)“物極必反”的原理，此時可以逢低吸納，積極做多。

（2）大陰線與盤面。散戶遇到大陰線時，應(yīng)分析股價處于哪個階段、什么位置，如果股價經(jīng)過一輪上漲后，出現(xiàn)實體大陰線，可以觀察第二天的股價走勢。若第二天盤中的賣盤較大，并且在股價震蕩回升時，沒有超過前一天大陰線實體的1/2就被空方快速壓低，說明拋壓較大，那么投資者這時可以退出觀望。若第二天盤中的賣盤不明顯，并且股價震蕩回升時幅度較大，也沒有明顯的大手筆拋盤出現(xiàn)，那么投資者此時可以適量參與操作，若當(dāng)天能夠收復(fù)大陰線的話，那么可以大膽參與操作。如果是在股價下跌中期出現(xiàn)大陰線，不管當(dāng)天是否放量，也不管第二天是否收出大陽線，這樣的盤面將繼續(xù)趨弱，散戶可以離場觀望。

（3）大陰線與均線。將大陰線與均線一起分析，可以提示許多市場信息。

①在均線呈多頭排列的上漲趨勢中，大陰線往往不是反轉(zhuǎn)信號，而是喘息換檔，大陰線是上升過程中莊家清洗短線獲利籌碼的結(jié)果，也是空頭力量的短暫宣泄，這時收出大陰線對后市上漲更加有利，可以逢低介入。

②在均線呈空頭排列的下跌趨勢中，均線對股價構(gòu)成強大的壓力，大陰線會加強做空氣氛，此時應(yīng)逢高減磅或清倉出局。

③均線走平，市場處于橫盤態(tài)勢，后市股價方向不明，此時出現(xiàn)大陰線，若股價大幅跌破均線，有向下脫離盤區(qū)跡象，應(yīng)逢高拋出；若股價僅是小幅跌均線，可關(guān)注第二天盤面反映。

④大陰線出現(xiàn)時，黏合后的均線向下發(fā)散，為后市看空信號。

⑤大陰線出現(xiàn)時，均線已呈空頭排列，進一步加強做空信號。

（4）大陰線與乖離率（BIAS）。股價在均線之下且遠離均線時（負BIAS值增大），出現(xiàn)大陰線下跌，短期將醞釀超跌反彈，可以輕倉參與；股價在均線之上且遠離均線時（正BIAS增大），出現(xiàn)大陰線為見頂信號，應(yīng)當(dāng)獲利了結(jié)。

（5）在升勢中出現(xiàn)大陰線，要觀察有沒有跌破重要支撐位（線），如果支撐位完好的，則不必為之驚慌。當(dāng)大陰線擊穿關(guān)鍵位置時，應(yīng)觀察：如果擊穿低點時，下跌幅度小于3%，應(yīng)考慮是否屬于觸底反彈形態(tài)，如果大陰線的下影線觸及低點，則“破低反彈”的可能性比較大，如果大陰線擊穿低點時，持續(xù)時間很短暫（通常少于3天），應(yīng)考慮是否屬于刻意打壓。