第二部分 盈余操縱詭計

投資者依靠公司披露的信息來做出正式的、理性的證券投資決策。不論是好消息還是壞消息，公司都應當準確披露消息。盡管大部分的公司高管是尊重投資者及其需求的，但還是會有一些不誠實的管理者通過虛假陳述公司業績、操縱公司報告的利潤來誤導投資者。第二部分集中探討了盈余操縱的七種詭計，并給謹慎的投資者提出了如何鑒別這些詭計從而避免損失的建議。

管理者可能使用多種手法來誤導投資者，想讓他們形成公司的經營業績比其真實的經濟現狀要好的印象。我們將所有這些盈余操縱詭計分為兩大類：虛增當期利潤和虛增未來利潤。

虛增當期利潤

很簡單，如果想要虛增當期利潤，管理層要么在當期確認更多的收入或利得，要么將當期費用確認到以后期間。盈余操縱詭計的第一種、第二種和第三種都是將更多收入或者一次性利得確認在當期，而第四種和第五種則是將費用推遲到以后期間確認。

虛增未來利潤

與前面相反，如果想要虛增未來的業績，管理層只要不確認當期收入或者利得，留待以后再確認，或者將未來的費用、損失提前確認在當期即可。盈余操縱詭計的第六種描述了如何將收入留待以后期間再確認的各種手法，而盈余操縱詭計的第七種則描述了如果將未來費用加速確認在當期。

只要將不屬于該期間的收入或者利得確認在該期，或者將屬于該期的費用或者損失不確認在該期，都能導致該期間的利潤虛增。反過來說，將屬于該期的收入或者利得不確認在該期，而將不屬于該期的費用或者損失確認在該期，就會導致該期間的利潤虛減。當然，當期利潤虛減之后，勢必帶來未來的利潤虛增，管理層一定是覺得不會吃虧才做出如此決策的。

在這七種盈余操縱詭計中，前面五種都是為了虛增利潤，而后面兩種則是為了虛減利潤。大部分讀者可能會感覺前面五種盈余操縱財務詭計，即涉及虛增利潤的詭計更符合邏輯和直覺。畢竟，更高的利潤可能帶來更高的股價，從而使管理者的薪酬更多。第六種和第七種盈余操縱詭計背后的邏輯可能不是那么顯而易見，但是的確有它們適用的場景。這些詭計將利潤在同一年度內騰挪轉移，用業績好的年份去接濟業績差的年份。換句話說，管理層可能就是想將劇烈波動的利潤平滑一下，以顯示其業績沒有那么大起大落。