2.1.1 金融發(fā)展理論中的商業(yè)銀行

金融發(fā)展理論主要研究的是金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系，即研究以金融中介和金融市場(chǎng)為核心要素的金融體系如何在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮作用。在此基礎(chǔ)上，分析如何建立有效的金融體系、制定完備的金融政策來(lái)最大限度地促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，研究如何合理利用金融資源通過(guò)實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展進(jìn)而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

金融與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有何種關(guān)系，是銀行產(chǎn)生以來(lái)學(xué)者們一直關(guān)注的問(wèn)題。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展促成了金融發(fā)展理論的產(chǎn)生，但在發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生的初期，學(xué)者們并沒(méi)有專門探討金融問(wèn)題，金融只是工業(yè)化和資本積累的工具，處于從屬地位，其發(fā)展并沒(méi)有受到重視。

到了20世紀(jì)60年代中期以后，發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)將新古典發(fā)展思路作為主要思想，市場(chǎng)作用不斷受到重視，金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展具備了合適的空間。1973年，隨著羅納德·麥金農(nóng)（Ronald I.Mckinnon）的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》和愛(ài)德華·肖（Edward S.Shaw）的《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》兩本書的相繼出版，標(biāo)志著以發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)為研究對(duì)象的金融發(fā)展理論的正式產(chǎn)生。羅納德·麥金農(nóng)和愛(ài)德華·肖通過(guò)對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展關(guān)系的研究，對(duì)發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)的金融發(fā)展提出了新的看法，由此產(chǎn)生了“金融抑制”（Financial Repression）和“金融深化”（Financial Deepening）理論，在學(xué)術(shù)界引起了強(qiáng)烈反響。許多發(fā)展中國(guó)家金融貨幣政策的制定與改革實(shí)踐都深受金融抑制理論和金融深化理論的影響。

1．金融抑制與商業(yè)銀行發(fā)展

羅納德·麥金農(nóng)（1973）認(rèn)為，發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)不健全，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高，因此這些國(guó)家實(shí)施了較為嚴(yán)格的金融管制。這種管制集中表現(xiàn)在利率和匯率方面，進(jìn)而導(dǎo)致利率和匯率發(fā)生扭曲，不能真實(shí)準(zhǔn)確地反映資金供求關(guān)系和外匯供求關(guān)系。在利率被刻意壓低或出現(xiàn)通貨膨脹的情況下，利率管制將使得信貸實(shí)行配額制，進(jìn)而降低了信貸資金的配置效率。此外，貨幣持有者的實(shí)際收益將下降甚至出現(xiàn)負(fù)數(shù)，這會(huì)導(dǎo)致大量的微觀經(jīng)濟(jì)主體不再以貨幣形式（包括持有現(xiàn)金、定活期存款、定期存款及儲(chǔ)蓄存款等）進(jìn)行內(nèi)部積累。在這種狀態(tài)下，銀行儲(chǔ)蓄資金會(huì)逐漸下降，金融媒介功能降低，市場(chǎng)中的投資減少，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，即出現(xiàn)了羅納德·麥金農(nóng)（1973）所說(shuō)的“金融抑制”問(wèn)題。這種金融抑制會(huì)使得發(fā)展中國(guó)家的內(nèi)部?jī)?chǔ)蓄被約束，經(jīng)濟(jì)發(fā)展更多地依靠國(guó)外資本。值得注意的是，羅納德·麥金農(nóng)（1973）所提出的金融抑制論中并沒(méi)有對(duì)貨幣內(nèi)涵進(jìn)行深入探討，全書對(duì)于貨幣的定義是模糊不清的。他在理論分析中將貨幣限定為廣義貨幣，這種廣義貨幣不僅包括流通中的現(xiàn)金和活期存款，而且還包括定期存款和儲(chǔ)蓄存款。然而，他在構(gòu)建模型時(shí)又提出了外在貨幣定義，這種外在貨幣是由政府發(fā)行的、無(wú)法兌現(xiàn)的紙幣，因此，模型中的貨幣又不包含理論分析時(shí)所提出的各種存款。因此，金融抑制理論中一直存在著兩種有關(guān)貨幣的定義。

2．金融深化與商業(yè)銀行發(fā)展

愛(ài)德華·肖（1973）認(rèn)為，金融體制與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間既能夠相互促進(jìn)，又能夠相互制約。一方面，隨著金融體制的健全，金融體制將具備把儲(chǔ)蓄資金有效地集合起來(lái)并不斷向生產(chǎn)性投資引導(dǎo)的能力，進(jìn)而促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國(guó)民收入將不斷提高，這將進(jìn)一步提高經(jīng)濟(jì)主體的金融需求，有助于促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，由此形成金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展互動(dòng)的良性循環(huán)。愛(ài)德華·肖（1973）認(rèn)為金融深化一般表現(xiàn)為三個(gè)層次的動(dòng)態(tài)發(fā)展：首先是金融增長(zhǎng)表現(xiàn)為金融規(guī)模的不斷擴(kuò)大；二是金融工具、金融機(jī)構(gòu)的不斷優(yōu)化；三是金融市場(chǎng)機(jī)制以及市場(chǎng)秩序的不斷健全。這三個(gè)層次的金融深化相輔相成、互為促進(jìn)。

根據(jù)羅納德·麥金農(nóng)（1973）和愛(ài)德華·肖（1973）的研究，依據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需求進(jìn)行與之相適應(yīng)的金融改革能夠有效促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間形成良性循環(huán)。針對(duì)這種良性循環(huán)，羅納德·麥金農(nóng)（1973）提出了修正的哈羅德-多馬模型，在該模型中，并沒(méi)有采納傳統(tǒng)上將儲(chǔ)蓄設(shè)定為常數(shù)的假設(shè)。該研究認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中，儲(chǔ)蓄將受到資產(chǎn)組合效應(yīng)的影響，因而儲(chǔ)蓄是一個(gè)變量。此外，儲(chǔ)蓄還受到貨幣持有者的實(shí)際收益率等其他變量的影響，因此，它是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的復(fù)雜函數(shù)。通過(guò)對(duì)哈羅德-多馬增長(zhǎng)模型的修正，羅納德·麥金農(nóng)（1973）提出了解除金融抑制的方法。一方面，可以直接通過(guò)刺激儲(chǔ)蓄傾向來(lái)增加儲(chǔ)蓄，進(jìn)而增加投資需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；另一方面，也可以通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)進(jìn)一步刺激儲(chǔ)蓄。因此，實(shí)行金融改革，解除金融抑制，關(guān)鍵在于實(shí)現(xiàn)金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性循環(huán)。

20世紀(jì)90年代末期，金融全球化、經(jīng)濟(jì)金融化以及金融自由化在支撐世界經(jīng)濟(jì)繁榮的同時(shí)也帶來(lái)了泡沫破裂的沖擊，特別是亞洲金融危機(jī)的發(fā)生，使很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始轉(zhuǎn)而探討經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融適度和金融效率，提出了金融可持續(xù)發(fā)展理論。白欽先（2001）率先將金融可持續(xù)發(fā)展的思想體系化。他在《金融可持續(xù)發(fā)展研究導(dǎo)論》中指出，研究金融可持續(xù)發(fā)展應(yīng)從時(shí)間與空間上的連續(xù)性與協(xié)調(diào)性來(lái)看，人與自然、人與社會(huì)、社會(huì)與經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展來(lái)辯證分析與對(duì)待。