第一章 緒論

第一節 研究背景

宏觀經濟政策對微觀企業經營行為的影響，一直是理論界和實務界關注的焦點，但是受到學科分野的限制，能夠把二者納入同一研究范疇進行綜合研究和考量并非主流。但是相關研究證明，政府經常會通過政策傳導手段和機制去影響微觀企業的經濟發展預期，甚至很可能會改變企業的創新投資行為和方向。

作為政府對社會經濟干預的重要手段，幾乎所有的地方政府都會積極發揮財稅政策的作用。如2008年美國政府就曾經通過積極的政府補助，援助由于金融危機而將要破產的房利美、房地美以及AIG保險公司等，取得了較好的效果。而受到2008年世界金融危機的沖擊，我國市場需求也出現了明顯下滑，國有、民營企業的經濟效益嚴重降低，投資支出受到限制，所以，中國政府也試圖采用巨額資金補助來進行經濟刺激，最重要的表現，就是在資本市場上政府針對上市公司的補助也增加顯著，并且在總額上也呈現每年明顯增加的趨勢。據《上海證券報》披露的相關報道，僅2015年，超過90%的上市公司收到過不同形式的各類政府補助，另外還有100多家上市公司，其收到的政府補助金額超過1億元，中石油所收到的政府補助更是超過35.9億元。2015年，政府補助的金額也達到將近1200億元。因為政府補助本身的目的，就是通過產業引導彌補市場體系的內在缺陷，而這些巨額的政府補助到底最終用到了哪里，無疑會引起公眾和輿論的廣泛關注，評價不一。

在新的企業會計準則實施以后，政府針對上市公司的各項財稅政策，通常會被分為三大類，即政府補助、專項補助和稅式支出。新準則這樣定義政府補助：企業無償取得的貨幣性資產或者非貨幣性資產。在會計核算方法上采用收益法，該項收入計入企業營業外收入或者遞延收益，會影響到企業本期或者以后的損益。很多學者較早就開始關注財稅政策相關問題，也為此積極開展深入的研究，目前已有財稅政策的相關研究，大多側重于財稅政策的主要影響因素，或者是對企業經濟效益以及技術創新等方面的影響。關于財稅政策的具體效果，即針對創新投資激勵所產生影響的相關研究較少涉及，不得不說有些遺憾。

但是，必須看到這樣一個事實，企業的創新投資行為不僅是一個企業依據自身的愿景與未來預期而做出的選擇，往往還會受到各種市場條件及政治經濟因素的影響，并且受到政府政策的限制和約束。在我國當前的經濟環境下，政府部門通過各種手段直接參與、影響經濟的意愿非常強烈。所以，企業創新投資行為很難做到真正的自主決策，而政府補助對企業創新投資的行為就很有可能會產生重大的影響。

那么，政府補助的激增，除了提高企業經濟效益的目的外，是否還反映出政府通過刺激企業投資以達到確保經濟高速增長的強烈期望？上市公司得到政府補助近年來又呈現顯著增長的態勢，是否可以這樣認為：得到補助的企業會通過擴大規模投資（主要是表現為固定資產投資）、減少對外投資來追求地區經濟的增長？正是基于這個思考，本書將研究的視角重點放在上市公司在接受政府補助后的創新投資支出以及資本投向方面，即關注企業獲得補助后的投資水平和對外投資，以及企業的無形資產與固定資產投資等，是否也會受到政府補助的導向影響。但是，這些問題設想，又必須通過實證檢驗方法加以論證。

本書將創新投資激勵作為主要研究視角，從而提出在財稅政策基礎上的投資激勵假說以及資本投向激勵假說等，并選取我國滬深資本市場的A股上市公司作為研究的樣本，通過實證檢驗有關財稅激勵的上述問題，最終來衡量和評價當前財稅激勵對于企業創新投資方向的影響。此外，2017年3月7日，國務院辦公廳針對振興東北老工業基地出臺了《東北地區與東部地區部分省市對口合作工作方案》。本書基于財稅政策對企業研發創新績效影響對黑龍江省與廣東省、吉林省與浙江省、遼寧省與江蘇省分別進行對比分析，探討財稅政策對激勵企業研發支出效果的差異，實證檢驗了財稅政策對企業研發具有激勵作用。結合各省份的不同情況，給出制定相關政策的建議。這樣的研究，可能會為政府補助等政策的優化提供重要的參考價值和依據。