巴菲特說，他投資能否獲利的判斷依據就是判斷什么時候買，以及買什么。他這樣分析道：當人們都瘋狂地在股市搶進搶出時，股市的漲勢將接近尾聲。如果平常不熱衷股市的人都進股市了，就顯示可動用的資金差不多都投入股市了，接下來就是后繼無力，再沒有資金可推陳出新時，股市必將下跌。相反，當大多數人都不對股市抱有希望，不愿再投資時，而想賣股票的人都賣得差不多了，股市跌無可跌，只要有資金投入，就可以反彈漲升。

...