第三節(jié) 證券投資基金的概念和特點(diǎn)

1．證券投資基金的概念

證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“基金”）是指通過(guò)發(fā)售基金份額，集中投資者的資金，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理和運(yùn)用資金，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金份額的方式募集資金，個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的基金份額參與基金投資。基金所募集的資金在法律上具有獨(dú)立性，由選定的基金托管人保管，并委托基金管理人進(jìn)行股票、債券的分散化的組合投資。基金投資者是基金的所有者。基金投資收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各個(gè)投資者所購(gòu)買(mǎi)的基金份額的多少在投資者之間進(jìn)行分配。

證券投資基金在不同的國(guó)家與地區(qū)的稱(chēng)謂有所不同，如美國(guó)稱(chēng)為共同基金，英國(guó)和我國(guó)香港特別行政區(qū)稱(chēng)為單位信托基金，在歐洲一些國(guó)家稱(chēng)為集合投資基金或集合投資計(jì)劃，日本和我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則稱(chēng)為證券投資信托基金等。

2．證券投資基金的特點(diǎn)

證券投資基金主要有以下特征：

（1）集合理財(cái)、專(zhuān)業(yè)管理：基金可以將零散的資金巧妙地匯集起來(lái)，交給專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以謀取資產(chǎn)的增值。

（2）組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)：以科學(xué)的投資組合降低風(fēng)險(xiǎn)、提高收益是基金的另一大特點(diǎn)。要實(shí)現(xiàn)投資資產(chǎn)的多樣化，需要一定的資金實(shí)力，對(duì)小額投資者而言，由于資金有限，很難做到這一點(diǎn)，而基金則可以幫助中小投資者解決這個(gè)難題。基金一方面可以憑借其雄厚的資金，在法律規(guī)定的投資范圍內(nèi)進(jìn)行科學(xué)的組合，分散投資于多種證券，借助資金龐大和投資者眾多的公有制使每個(gè)投資者面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)變小；另一方面又可以利用不同的投資對(duì)象之間的互補(bǔ)性，達(dá)到分散投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（3）利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)：基金投資者是基金的所有者，基金投資收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持基金份額比例進(jìn)行分配。一般為基金提供服務(wù)的基金托管人、基金管理人只能按規(guī)定收取一定比例的托管費(fèi)、管理費(fèi)，并不參與基金收益的分配。

（4）嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明：為切實(shí)保護(hù)投資者的利益，增強(qiáng)投資者對(duì)基金投資的信心，各國(guó)基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對(duì)基金業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管，對(duì)各種有損投資者利益的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，并強(qiáng)制基金進(jìn)行較為充分的信息披露。

（5）獨(dú)立托管、保障安全：基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資操作，本身并不參與基金財(cái)產(chǎn)的保管，基金財(cái)產(chǎn)的保管由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人負(fù)責(zé)。

3．證券投資基金與其他金融工具的比較

證券投資基金與股票、債券的比較見(jiàn)表1-1。

證券投資基金與銀行儲(chǔ)蓄存款的比較，見(jiàn)表1-2。