四、金融風險的管理

金融風險管理是指通過消除和盡量減輕金融風險的不利影響，改善微觀經濟活動主體的經營，從而對整個宏觀經濟的穩定和發展起到促進作用。

（一）金融風險管理對經濟的作用

對微觀經濟而言，有效的金融風險管理具有四個方面的作用，如下圖所示。

1．避免或減少金融風險造成的損失

有效的金融風險管理可以使經濟主體以較低的成本避免或減少金融風險可能造成的損失。資金借貸者、外匯頭寸持有者、股票買賣者等市場參與者通過對利率、匯率、股票價格的變化趨勢進行科學預測，并采用措施對這些市場風險進行規避，可以避免在金融交易中出現虧損。

債權人根據嚴密的資信評估體系對借款人進行篩選，可以在事前規避信用風險；發放貸款后，債權人還可以憑借完備的風險預警機制，及時發現問題并采取措施，防止借款人到期不履行還本付息的義務。金融機構或企業經過嚴格的內部控制，可以避免雇員利用職務之便從事違規金融交易，從而防止內部人為謀私利而損害所有者利益。

2．穩定現金流量

有效的金融風險管理可以穩定經濟活動的現金流量，保證生產經營活動免受風險因素的干擾并提高資金使用效率。經濟主體通過制定各種風險防范對策，能夠在經濟、金融變量發生波動的情況下，仍然保持相對穩定的收入和支出，從而獲得預期利潤率。

3．為經濟主體的決策奠定基礎

有效的金融風險管理為經濟主體做出合理決策奠定了基礎。首先，金融風險管理為管理經濟主體劃定了行為邊界，約束其擴張沖動，也對市場參與者的行為起到警示和約束作用；其次，金融風險管理也有助于經濟主體把握市場機會。

4．促進金融機構和企業可持續發展

有效的金融風險管理有利于金融機構和企業實現可持續發展。金融風險管理能夠使金融機構或企業提高管理效率，保持穩健經營，避免行為短期化。同時，一個擁有健全的風險管理體系的金融機構或企業在社會中可以樹立良好的形象，贏得客戶信任，從而得以在激烈的競爭中不斷發展壯大。

對宏觀經濟而言，金融風險管理的作用同樣重大，金融風險管理有助于維護金融秩序，保障金融市場安全運行，有助于保持宏觀經濟穩定并健康發展。

（二）微觀金融風險管理

微觀金融風險管理是指金融風險管理中的個體行為，它既是企業經營管理的一個重要組成部分，又是風險管理的一個附屬部分，是一個十分復雜的過程。在管理中，其管理的目標受到經濟實體經營的總方針和總目標的制約，也受到風險管理成本的制約；既受到客觀環境和業務特征的制約，也受到決策人員個人偏好和主觀判斷的影響。

概括起來，微觀金融風險管理的目標包括兩個方面，如下圖所示。

微觀金融風險管理的手段主要包括以下四個方面。

（三）宏觀金融風險管理

金融風險會對宏觀經濟造成極大危害，要消除這些危害，僅靠經濟實體的自律是遠遠不夠的，需要有市場管理者（如中國人民銀行、銀監會等）對整個市場進行風險管理。這種風險管理稱為宏觀金融風險管理。

宏觀金融風險管理著眼于整個金融市場，對市場上每個參與者的行為進行約束，降低市場的交易風險。具體來說，宏觀金融風險管理包括兩個方面，如下圖所示。

宏觀金融風險管理采用的手段主要有四類，如下圖所示。

（四）金融風險管理的程序

金融風險管理可分成四個階段，如下圖所示。

1．金融風險的識別和分析

金融風險的識別和分析，就是認識和鑒別金融活動中各種損失的可能性，估計損失的嚴重性，通常包括三個方面，如下圖所示。

2．金融風險管理策略的選擇和管理方案的設計

金融風險管理有多種策略，應付每種風險也具有多種不同方式。金融風險管理必須根據各種風險的特征、大小來選擇恰當的策略，并相應制定出具體的行動方案，以便實施。

3．金融風險管理方案的實施與監控

金融風險管理方案必須付諸實施才能達到管理的目標，如用期貨套期保值必須把握時機購進相應的期貨合約品種、數量等；同時，要隨時監控風險的變化情況，必要時需要調整，以增強金融風險管理的效果。

4．金融風險的評估與總結

金融風險管理的評估與總結，既是對風險管理工作進行考核，激勵提高風險管理效率的一個重要手段與環節，也是為以后更好地進行風險管理工作做準備。