第一節(jié) 了解基金

從廣義上來說，基金和你平時在銀行的儲蓄、投資的股票、購買的國債一樣，都屬于投資理財產(chǎn)品。基金是將大家分散的資金集中起來，由基金管理者通過專業(yè)研究后進(jìn)行投資，為投資者帶來投資收益。通俗地講，投資基金就是匯集眾多分散投資者的資金，委托投資專家（如基金管理人），由投資專家按其投資策略統(tǒng)一進(jìn)行投資管理，為眾多投資者謀利的一種投資工具。投資基金集合大眾資金，共同分享投資利潤并分擔(dān)風(fēng)險，是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。

什么是基金

基金是一種間接的證券投資方式。基金公司通過發(fā)行基金單位，集中投資者的資金，形成獨(dú)立財產(chǎn)，由基金托管人（即具有資格的銀行）托管，由基金管理人管理并運(yùn)用資金，以投資組合的方法對股票、債券等金融工具進(jìn)行投資。基金投資人享受證券投資的收益，也承擔(dān)因投資虧損而產(chǎn)生的風(fēng)險。

一、認(rèn)識基金

從資金關(guān)系來看，基金是指專門用于某種特定目的并進(jìn)行獨(dú)立核算的資金。其中，既包括各國共有的養(yǎng)老保險基金、退休基金、救濟(jì)基金、教育獎勵基金等，也包括我國特有的財政專項基金、職工集體福利基金、能源交通重點建設(shè)基金、預(yù)算調(diào)節(jié)基金等。

我國證券投資基金開始于1998年3月，在較短的時間內(nèi)就成功地實現(xiàn)了從封閉式基金到開放式基金、從資本市場到貨幣市場、從內(nèi)資基金管理公司到合資基金管理公司、從境內(nèi)投資到境外理財?shù)膸状髿v史性跨越，走過了發(fā)達(dá)國家歷經(jīng)幾十年甚至上百年才走完的歷程，取得了舉世矚目的成績。目前，我國的證券投資基金已經(jīng)具有了相當(dāng)規(guī)模，成為我國證券市場的最重要機(jī)構(gòu)投資力量和廣大投資者重要的投資工具之一。隨著我國基金業(yè)的快速發(fā)展，證券投資基金在我國資本市場中的地位與影響力不斷提高，其對國內(nèi)資本市場發(fā)展的積極作用也正在逐步顯現(xiàn)出來。

二、基金的特點

1．集合投資

基金將零散的資金巧妙地匯集起來，交給專業(yè)機(jī)構(gòu)投資于各種金融工具，以獲得資產(chǎn)的增值。

2．分散風(fēng)險

基金可以實現(xiàn)資產(chǎn)組合多樣化，分散投資于多種證券。基金通過多元化經(jīng)營，一方面借助于龐大的資金和投資者眾多的優(yōu)勢使每個投資者面臨的投資風(fēng)險變小，另一方面又利用不同的投資對象之間的互補(bǔ)性，達(dá)到分散投資風(fēng)險的目的。

3．專家管理

基金實行專家管理制度，這些專業(yè)管理人員都經(jīng)過專門訓(xùn)練，具有豐富的證券投資和其他項目投資經(jīng)驗。

4．利益共享

基金投資者是基金的所有者，基金投資人共擔(dān)風(fēng)險，共享收益。基金投資收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有的基金份額比例進(jìn)行分配。為基金提供服務(wù)的基金托管人、基金管理人只能按規(guī)定收取一定的托管費(fèi)和管理費(fèi)，并不參與基金收益的分配。

5．嚴(yán)格監(jiān)管

為切實保護(hù)投資者的利益，增強(qiáng)投資者對基金投資的信心，中國證監(jiān)會對基金業(yè)實行比較嚴(yán)格的監(jiān)管制度，對各種有損投資者利益的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，并強(qiáng)制基金進(jìn)行較為充分的信息披露。在這種情況下，嚴(yán)格監(jiān)管與信息透明就成為了基金的顯著特點。

什么是基金的當(dāng)事人

我國的基金依據(jù)基金會合同設(shè)立，基金投資人、基金管理人與基金托管人是基金的當(dāng)事人。

一、基金投資人

基金投資人是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資收益的受益人。基金投資人的權(quán)利可以分為以下兩大類。

一類為自益權(quán)，即為基金投資人個人的利益而享有的權(quán)利，如基金收益分享權(quán)、基金剩余財產(chǎn)分配權(quán)、基金證券的轉(zhuǎn)讓權(quán)，以及基金證券的贖回權(quán)等。

另一類為共益權(quán)，即為全體基金投資人的共同利益而享有的權(quán)利，當(dāng)然也包含每一個基金投資人的個體利益在內(nèi)，如召開基金持有人大會的提議權(quán)、對大會審議事項的表決權(quán)、對基金事務(wù)的知情權(quán)，以及對基金管理人、托管人等的起訴權(quán)。

基金投資人在享有權(quán)利的同時，也必須承擔(dān)一定的義務(wù)，具體如圖1-1所示。

二、基金管理人

基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和基金的管理者。基金管理人負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)投資運(yùn)作，在不同的基金市場上的名稱有所不同，如美國的“投資顧問公司”或“資產(chǎn)管理公司”、日本的“證券投資信托委托公司”“投資信托公司”“投資顧問公司”等，我國則將其稱作“基金管理公司”。

作為專業(yè)從事基金資產(chǎn)管理的機(jī)構(gòu)，基金管理人最主要的職責(zé)就是按照基金契約的規(guī)定，制定基金資產(chǎn)投資策略，組織專業(yè)人士，選擇具體的投資對象，決定投資時機(jī)、價格和數(shù)量，運(yùn)用基金資產(chǎn)進(jìn)行有價證券投資。此外，基金管理人還須自行或委托其他機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金推廣、銷售，負(fù)責(zé)向投資者提供有關(guān)基金的運(yùn)作信息（包括計算并公告基金資產(chǎn)凈值、編制基金財務(wù)報告并負(fù)責(zé)對外及時公告等）。在我國，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。

三、基金托管人

基金托管人通常由具備一定條件的商業(yè)銀行、信托公司等專業(yè)性金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任，負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)。在公司型基金運(yùn)作模式中，托管人是基金公司董事會所雇用的專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)；在契約型基金運(yùn)作模式中，托管人通常是基金的名義持有人。基金托管人的職責(zé)如圖1-2所示。

我國對基金托管業(yè)務(wù)實行審批制，按照《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，基金托管人必須是滿足一定條件的商業(yè)銀行，資格條件包括實收資本金須超過80億元人民幣，具備必要的技術(shù)和機(jī)構(gòu)設(shè)施等，在我國，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。

三方當(dāng)事人在基金的運(yùn)作過程中形成三角關(guān)系：基金份額持有人委托基金管理人投資，委托基金托管人托管；基金管理人接受委托進(jìn)行投資管理，監(jiān)督基金托管人并接受基金托管人的監(jiān)督；基金托管人保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行投資指令，監(jiān)督基金管理人并接受基金管理人的監(jiān)督。因此，基金份額持有人與基金管理人之間是委托人、受益人與受托人之間的關(guān)系；基金份額持有人與基金托管人之間是委托人與受托人之間的關(guān)系；基金管理人與基金托管人之間是平行受托和互相監(jiān)督的關(guān)系。

基金的分類有哪些

根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)可將投資基金劃分為不同的種類，具體所表1-1所示。

投資基金的準(zhǔn)備工作

工欲善其事，必先利其器。投資者開始炒基金前，需要做好以下準(zhǔn)備。

一、了解自已的投資需求

投資者應(yīng)清楚自己有多少資金可用于投資，可以投資多長時間，可以承擔(dān)的風(fēng)險如何，希望達(dá)到多少收益率。投資者用于買基金的錢應(yīng)當(dāng)是自己的閑錢，這樣負(fù)擔(dān)較小，不會因為借錢而承受支付利息和本金可能受損的雙重壓力。即使基金暫時的表現(xiàn)差強(qiáng)人意，也不會過于焦慮，更不會出現(xiàn)急于歸還借款而賠錢出局。但即使用自己的閑錢買基金，投資者也要學(xué)會運(yùn)用“三分法”，即1/3用于儲蓄，1/3用于買保險，而另外的1/3才可以買基金。

二、選擇合適的時機(jī)投資

一般來說，在市場相對低迷的時候，基金凈值相對較低，未來的可能收益率相對較高且市場風(fēng)險較小，宜于投資。

三、保持良好的心態(tài)

投資者買賣基金，既要能面對基金凈值下跌的煎熬，又要能在基金凈值的上漲中享受快樂。賠錢沒必要?dú)怵H，賺錢也不應(yīng)過度興奮，關(guān)鍵是要學(xué)會控制自己的情緒，調(diào)節(jié)自己的心態(tài)，做到可持續(xù)發(fā)展。其實，離市場遠(yuǎn)一點，反而會看到更多規(guī)律。

四、選擇合適的基金品種

投資者應(yīng)在不同的時期采用不同的基金品種組合。市場低迷時，股票型基金的投資比重可以更大一些；當(dāng)市場盤整時，不妨多投資一些混合型基金；當(dāng)市場處于高位且風(fēng)險較大時，可賣出股票型基金而投資于貨幣型基金或中短期債券型基金以規(guī)避風(fēng)險。當(dāng)然，最簡單的操作就是做一個指數(shù)型基金及貨幣型基金的投資組合，在市場處于相對低位時購買指數(shù)型基金，在相對高位時將指數(shù)型基金轉(zhuǎn)換為貨幣型基金避險。