20世紀80年代中期，時代華納公司首席執(zhí)行官理查德·芒羅（J.Richard Munro）找到了還擊所有問題的方式：收購或者合并另一家媒體巨頭，首府/美國廣播公司。

1988年秋，扮演主要投資人的沃倫·巴菲特和首府/美國廣播公司的首席執(zhí)行官托馬斯·墨菲及董事長丹尼爾·伯克一起到訪時代華納公司。芒羅和該公司董事長小尼古拉斯（Nicholas Jr.）會見了巴菲特一行。這次會談一直持續(xù)到12月。據小尼古拉斯和墨菲所述，焦點圍繞在“無論如何，首府/美國廣播公司的管理者人數必須比時代華納公司的多出一到兩個”。芒羅說，他告訴自己的好朋友墨菲：“非常感謝，但請記住，并不是時代華納公司要被賣掉?！笔赘?美國廣播公司有消息說，這兩個人始終難分高下，誰來做老板，懸而未決。

巴菲特吃過時代華納公司的閉門羹。1984年，他曾非正式地向芒羅提及購買時代華納公司10%的股份，這是個十足驚人的提議。巴菲特的以往經驗就是堅持大量持有股份幾年甚至幾十年，最終成為董事會信賴的成員和顧問。不過，當芒羅試探性地把巴菲特的提議轉達給董事會后，令他非常遺憾的是，董事們極力勸他放棄這個念頭。