貝爾斯登公司在20世紀90年代跟隨雷曼兄弟公司開始從事抵押保證證券業務，那是當時使用最廣泛的轉付債券，同時也是證券市場上利率最高的業務。后來，這項業務成了貝爾斯登投行的主要業務之一，使得它在近五年來中在同行的排名一直非常靠前。

它的業績在2007年受抵押貸款市場疲軟的影響，開始出現大幅度滑坡，其旗下先后有兩只對沖基金倒閉，使投資人損失超過15億美元。由此引發了標普下調其債信評級、CEO引咎辭職、被投資者起訴及股價暴跌等連鎖反應，最后它不得不在美國政府介入的情況下，低價出售給J.P.摩根。

雖然貝爾斯登公司受到信貸危機的重創，但還不足以在48小時內迅速崩盤。是有的客戶和交易對家認為它可能要崩盤，對它的履約能力產生懷疑，因此一股腦提走170億美元的現金，導致它幾乎在“一夜之間”徑直滑到破產的邊緣。

人們對金融體系的信心動搖了，參與者的信用也不再了，金融體系這座大廈頃刻坍塌，其速度甚至比“9·11”事件還快，是人們的種種猜忌摧毀了它。

美林銀行

美林證券（Merrill Lynch）是第三個受到金融危機重創的世界五大投行之一，它同貝爾斯登遭受到了同樣的命運，于2008年9月，低價出售給美國銀行。

雷曼兄弟、貝爾斯登和美林公司是受到金融危機傷害最嚴重的金融機構，當次貸業務尚在襁褓中時，雷曼兄弟率先挺進該業務，而貝爾斯登和美林是隨后效仿雷曼兄弟做起次貸業務的。當金融危機到來時，它們無一幸免于難。

在信貸危機來到之前，美林公司是世界最大的證券零售商、財務管理和顧問、投資銀行之一，成立于1914年，總部在紐約。它的分公司和代表處遍及37個國家和地區，雇員有60 000人。它在40多個國家經營業務，為個人、機構投資者和政府客戶提供多元化的金融服務：除了傳統的投資銀行和經紀業務外，還包括共同基金、保險、信托、年金和清算服務。