五、金融杠桿助力

保羅·克魯格曼在《蕭條經濟學的回歸》中寫道：“對于世界而言，經濟需求面的失靈，即私人消費不足以充分利用可用的生產能力，已經成為經濟繁榮的明顯的、近在眼前的制約因素?！?/p>

新古典經濟學認為，原則上只要在失業(yè)發(fā)生時工資和物價迅速下降，總需求不足的問題很快就能在自我調節(jié)中得到解決，消費者會擴大消費，需求增加。而很多從需求入手解決蕭條的藥方在亞當·斯密理論體系中卻是不足為信的，該體系有著刺激需求的靈丹妙藥。把需求作為抓手的經濟治理方式后來普遍成了政府干預市場的一種流行工具。

雖然大家普遍在反思凱恩斯理論給我們留下的問題，但現(xiàn)實卻是殘酷的。因為蕭條、經濟下行的局面是不可長期承受的。對于一些決策者而言，沒有需求的市場好比巧婦難為無米之炊。在他們看來，沒有需求是一個獨立現(xiàn)象，為了增加需求，什么政策都能是他們桌面上的工具。供給問題、經濟周期、技術進步、貨幣制度等要素都是次要的。唯有需求旺盛才能戰(zhàn)勝經濟危機。

現(xiàn)代經濟學家們也廣泛認同需求不是固定不變的，它隨著經濟條件、外界影響及消費心態(tài)發(fā)生變化。而金融手段的利用是改變人們需求的最有效方法，所有國家屢試不爽。

美國人在第二次世界大戰(zhàn)后的幾十年里的生活方式得以維持的重要原因不是工資和個人收入的增長，而是家庭財富結構的變化。那時，美國家庭和企業(yè)借貸增加。每個家庭擁有更多收入和財富的同時，也背負了更多的債務。

只要家庭愿意不斷地借貸消費（主要是購買房屋），美國的就業(yè)形勢就會不斷好轉。在經濟增長及消費意愿強烈的利好驅使下，消費需求會更加旺盛。物價在需求的推動下逐步趨高，居民家庭債務負擔相對于整體財富的比例縮小，一派繁榮。

這就是始于20世紀80年代的新的經濟秩序，它是因“金融化”的手段而實現(xiàn)的。這個時候的主流經濟學家也堅定地認為經濟長期穩(wěn)定增長不是問題。

因為在“金融化”手段下“需求”是可以創(chuàng)造出來的。

然而，大規(guī)模的政府負債和居民家庭負債很快引發(fā)了債務危機。歐債危機幾乎擊垮歐盟，美國的次貸危機拖累了世界經濟及金融的發(fā)展，到現(xiàn)在還沒有擺脫量化寬松的魔咒。

金融杠桿不是萬能的，近幾年很多國家嘗試著改變經濟治理策略，去杠桿、緊縮財政，實施供給側改革。然而，徹底改變經濟增長和發(fā)展模式，不僅僅要關注需求和供給這兩個要素，還要把經濟體系當成經濟系統(tǒng)來對待。經濟系統(tǒng)的增長應該被看成一個生物體的自動調節(jié)及控制，是一個龐大系統(tǒng)的協(xié)同工作過程。

目前的研究認為既不能簡單放棄供給與需求，也不能完全另辟蹊徑。供求雙方是緊密聯(lián)系的，簡單化改變某個要素不可能有效解釋經濟困局。

控制論基于供求關系及金融杠桿等多種要素的分析已經有了一些突破，人們意識到傳統(tǒng)經濟學沒有充分認識到經濟系統(tǒng)是一個閉環(huán)系統(tǒng)，沒有充分考量系統(tǒng)中其他要素的相互作用。

控制論尚未深入系統(tǒng)地應用于傳統(tǒng)經濟學研究，但一直不斷地沖擊由供求關系主導的經濟增長理論。這是一種有益的嘗試。