案例分析一

股神巴菲特的三大投資攻略

“股神”巴菲特投資成功的秘訣有三條：第一，盡量避免風險，保住本金；第二，盡量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。

1956年26歲的巴菲特靠親朋湊來的10萬美元起家，60年后的2016年，福布斯最新全球富豪排行榜顯示，巴菲特的身家已達到了685億美元。其掌舵的伯克希爾·哈撒韋公司在40年前瀕臨倒閉，直到巴菲特買入后，該公司凈資產(chǎn)從1964年的2288.7萬美元增長到2016年底的4165億美元，股價則從每股十幾美元漲至如今的25.4萬美元。

巴菲特的故事無異于神話。但仔細分析巴菲特的成長歷程后可以發(fā)現(xiàn)，他并非那種善于制造轟動效應(yīng)的人，更像是一個腳踏實地的平凡人。

雖然巴菲特是全球最受欽佩的投資家，但是很多機構(gòu)投資者不理解他的投資方法，很少有投資咨詢公司或養(yǎng)老金信托公司會委托他管理資金。而巴菲特所掌控的伯克希爾公司股票，包括基金經(jīng)理在內(nèi)的大部分人都不會去買，也從來沒有分析師推薦他的股票。或許在很多人眼中巴菲特更像是一個老古董，他的投資理念與市場格格不入。總之，巴菲特與其他人總有那么一點點區(qū)別與距離。或許正是這一點點區(qū)別決定了巴菲特只有一個，而我們都不是。

巴菲特的投資攻略一：避免風險，保住本金

為了保證資金安全，巴菲特總是在市場最亢奮、投資人最貪婪的時刻保持清醒。1968年5月，當美國股市一片狂熱的時候，巴菲特卻認為已經(jīng)再也找不到有投資價值的股票了，因此，他賣出了幾乎所有的股票并解散了公司。結(jié)果在1969年6月，股市大跌漸漸演變成了股災(zāi)，到1970年5月，每只股票都比1969年初下降了50%，甚至更多。

巴菲特的穩(wěn)健投資，絕不干“沒有把握的事情”的策略使他避過了一次次股災(zāi)，也使得機會再次來臨時他的資本能夠迅速增值。但很多投資者卻在不清楚風險或沒有足夠的能力控制風險時貿(mào)然投資，又或者因為過于貪婪的緣故而失去了風險控制意識。在做任何投資之前，我們都應(yīng)該把風險因素放在第一位，并考慮一旦出現(xiàn)風險我們的承受能力到底有多強，如此才能立于不敗之地。

在2015年的牛市期間，當時在很多微信群中，幾乎每天每個群中都有人推薦漲停板股票。很多初入市的投資者總覺得自己是百里挑一的幸運兒，買的那只股票肯定會漲停。而正是出于這種心理，很多散戶投資者都血本無歸！

巴菲特投資攻略二：成為一名長期投資者，而不是短期投資者或投機者

巴菲特的成功最主要的因素是：他是一名長期投資者，而不是短期投資者或投機者。巴菲特從不追逐市場的短期利益，不會因為一個企業(yè)的股票在短期內(nèi)大漲就跟進，他會竭力避開被市場高估價值的企業(yè)。而一旦決定投資，他基本上會長期持有。所以，雖然他錯過了20世紀90年代末的網(wǎng)絡(luò)熱潮，但他也避開了網(wǎng)絡(luò)泡沫破裂給無數(shù)投資者帶來的巨額損失。

巴菲特有句名言：“投資者必須在設(shè)想他一生中的決策卡片僅能打20個孔的前提下行動。每當他做出一個新的投資決策時，他一生中能做的決策就少了一個。”巴菲特也許并不是最出色的，但沒有誰能像巴菲特一樣長期的決策表現(xiàn)能夠比市場平均水平好。在巴菲特的盈利紀錄中可發(fā)現(xiàn)，他的資產(chǎn)總是呈平穩(wěn)增長的態(tài)勢，甚少出現(xiàn)暴漲的情況。1968年巴菲特創(chuàng)下了58.9%的年收益最高紀錄，也是在這一年，巴菲特感到極為不安，從而解散了公司，選擇了隱退。

從1959年的40萬美元到2004年的429億美元的這45年投資中，巴菲特的年均收益率為26%。從某一單個年度來看，很多投資者也許對此成績并不以為然。但沒有誰可以在這么長的時期內(nèi)一直保持這樣的收益率。這正是因為大部分人都會被貪婪、浮躁或恐懼等人性弱點所左右，最終成了一個短期投資者或投機客。

巴菲特投資攻略三：把所有雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好

究竟應(yīng)把雞蛋集中放在一個籃子內(nèi)還是分散放在多個籃子里？這種爭論從來就沒有停止過，也不會停止。其實，這不過就是兩種不同的投資策略。從成本的角度來看，集中看管一個籃子總比看管多個籃子要容易，成本更低。但問題的關(guān)鍵是能否看管住唯一的一個籃子。巴菲特之所以有信心，是因為他在做出投資決策前，總要花上數(shù)個月、一年甚至幾年的時間去考慮投資的合理性，他會長時間地翻看和跟蹤投資對象的財務(wù)報表和有關(guān)資料。對于一些復(fù)雜的難以弄明白的公司股票他總是避而遠之。只有在透徹了解所有細節(jié)后，巴菲特才會做出投資決定。

由此可見，成功的關(guān)鍵因素在于投資前必須要有詳細周密的分析。相比之下，很多投資者喜歡道聽途說或只是憑感覺投資，完全沒有進行獨立的分析，沒有盈利的可靠依據(jù)，這樣投資難免會導(dǎo)致失敗。