第3節(jié)　供給側(cè)改革的理論解說

1.薩伊定律：供給創(chuàng)造需求

19世紀(jì)初薩伊定律的提出是供給學(xué)派的開端。薩伊對(duì)薩伊定律的詳細(xì)闡述，集中于他的《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)概論》第十五章“產(chǎn)品的出賣或需求”，他引出了購買手段解釋供給決定需求。因?yàn)橐粋€(gè)人通過勞動(dòng)創(chuàng)造某種效用，從而把價(jià)值授予某些東西。除非別人有購買這價(jià)值的手段，否則便不會(huì)有人賞鑒，出價(jià)購買這價(jià)值。他認(rèn)為：錢的全部效用，在于把顧客想買你的貨物的價(jià)值移到你的手中，銷路呆滯絕不是因?yàn)槿鄙儇泿牛且驗(yàn)槿鄙倨渌a(chǎn)品。產(chǎn)品是通過生產(chǎn)創(chuàng)造的，所以“生產(chǎn)會(huì)自行創(chuàng)造銷路”^[1]。薩伊定律的核心思想可歸結(jié)為三點(diǎn)：第一，產(chǎn)品生產(chǎn)本身能創(chuàng)造自己的需求；第二，由于市場(chǎng)的自我調(diào)節(jié)作用，不可能產(chǎn)生普遍的生產(chǎn)過剩，供求失衡只可能出現(xiàn)在國民經(jīng)濟(jì)個(gè)別部門，而且這種個(gè)別部門的供求失衡也是暫時(shí)的；第三，貨幣流通不會(huì)使商品的買、賣出現(xiàn)脫節(jié)，因?yàn)樨泿艃H僅是流通的媒介，反而貨幣能使供給和需求更高效地匹配。根據(jù)薩伊定律，在一個(gè)完全自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，社會(huì)的總需求始終等于總供給，無須從需求側(cè)進(jìn)行管理^[2]。

2.從薩伊定律到凱恩斯主義，再到供給學(xué)派

（1）從薩伊定律到凱恩斯主義。1929—1933年美國經(jīng)濟(jì)“大蕭條”與世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)實(shí)對(duì)薩伊定律提出了質(zhì)疑和挑戰(zhàn)，尤其在第二次世界大戰(zhàn)后，認(rèn)為有效需求不足并需要加以刺激的凱恩斯主義一度取代了薩伊定律，占據(jù)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的統(tǒng)治地位，西方國家普遍依據(jù)凱恩斯的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論制定需求管理政策，并取得了較好的效果。凱恩斯認(rèn)為，由于“邊際消費(fèi)傾向遞減、資本邊際效率遞減和流動(dòng)偏好陷阱”三大規(guī)律的存在，使得供給不能創(chuàng)造與自身相等的有效需求。凱恩斯主義把有效需求分為投資、消費(fèi)和凈出口三個(gè)部分，并證明當(dāng)總投資小于總儲(chǔ)蓄時(shí)，社會(huì)總產(chǎn)品無法在市場(chǎng)上得到充分的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，表現(xiàn)為有效需求不足。此時(shí)，政府通過直接投資或刺激社會(huì)投資，都能彌補(bǔ)這一需求不足的缺陷，使經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)^[3]。

（2）凱恩斯主義的局限性與供給學(xué)派的興起。凱恩斯主義的擴(kuò)張性政策往往只是短期有效，長(zhǎng)期效果會(huì)遞減、趨于無效，甚至產(chǎn)生負(fù)效果。凱恩斯理論的局限性：第一，只考慮短期經(jīng)濟(jì)問題，而不是對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)長(zhǎng)期運(yùn)行的動(dòng)態(tài)考察；第二，凱恩斯理論實(shí)際上內(nèi)含一個(gè)假設(shè)條件，即消費(fèi)、投資和凈出口是完全相互替代的，政府通常通過刺激投資來代替消費(fèi)不足，但如果長(zhǎng)期用投資來替代消費(fèi)，會(huì)導(dǎo)致什么樣的結(jié)果，該理論并未給出分析，實(shí)際上，基于國內(nèi)外諸多經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，可以發(fā)現(xiàn)，投資需求和消費(fèi)需求的替代性是不完全的^[4]；第三，由于凱恩斯主義提倡的是人為刺激需求，試圖通過擴(kuò)大投資需求替代消費(fèi)需求的不足，最終出現(xiàn)20世紀(jì)70年代西方國家的生產(chǎn)停滯、失業(yè)嚴(yán)重、物價(jià)持續(xù)上漲的“滯脹”現(xiàn)象（stagflation phenomenon），這在很大程度上是由于政府過度干預(yù)需求引起的負(fù)面效應(yīng)。在當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，凱恩斯主義受到經(jīng)濟(jì)學(xué)界的近乎全盤否定的挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)學(xué)界又開始致力研究替代的理論和政策，從而形成供給學(xué)派。

供給學(xué)派認(rèn)為，1929—1933年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)并非源于有效需求不足，而是一系列錯(cuò)誤的政府經(jīng)濟(jì)政策所造成的。作為供給學(xué)派的典型實(shí)踐，“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”（Reaganomics）和“撒切爾主義”（Thatcherism）分別采用減稅、緊縮貨幣、國企私有化改革等措施幫助經(jīng)濟(jì)走出衰退（見圖4-2）。以里根經(jīng)濟(jì)學(xué)為例，1981 年里根就任美國總統(tǒng)后，提出“經(jīng)濟(jì)復(fù)興計(jì)劃”，主要措施包括：降低稅率，減少政府干預(yù)，縮減政府開支，緊縮貨幣供給。其中，個(gè)人所得稅邊際稅率從70%降至28%，提高了可支配收入，增加了勞動(dòng)供給意愿，也推動(dòng)消費(fèi)上行；企業(yè)所得稅率從46%降至33%，直接提高了企業(yè)盈利，也提高了企業(yè)投資意愿。里根經(jīng)濟(jì)學(xué)大獲成功，令美國經(jīng)濟(jì)迎來“大穩(wěn)健”時(shí)代，也為美國長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)^[5]。

撒切爾主義中，國企上市以加強(qiáng)社會(huì)保障，供給方面的措施如減稅等，是中國特別可以借鑒的地方^[6]。中國居民長(zhǎng)期的高儲(chǔ)蓄、低消費(fèi)的狀況，是因?yàn)槿狈ι鐣?huì)保障，對(duì)未來沒有信心。要根本改變這種狀況，就必須加強(qiáng)社會(huì)保障，以消除居民的后顧之憂。這里，撒切爾主義就有啟發(fā)，如國有企業(yè)上市。中國在這方面可以變通，將原國企的股份注入社會(huì)保障體系，從而解決社會(huì)保障的資金問題，這樣在提高效率的同時(shí)，又為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)增加了新的動(dòng)力，還解決了民生問題。中小企業(yè)在促進(jìn)就業(yè)方面起到非常大的作用，但是生存環(huán)境堪憂，稅務(wù)等方面負(fù)擔(dān)也很重，對(duì)小企業(yè)減稅，可以促進(jìn)投資，活躍經(jīng)濟(jì)，進(jìn)一步促進(jìn)就業(yè)。談中國經(jīng)濟(jì)就不得不談房地產(chǎn)，中國房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫化傾向十分嚴(yán)重，最好的辦法是從土地制度改革入手，根本性地解決供給問題，但土地改革短期內(nèi)難以突破。這時(shí)，為了防止泡沫進(jìn)一步膨脹和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，只能限制需求。其實(shí)，房地產(chǎn)領(lǐng)域的改革，可以通過分類征收房地產(chǎn)稅，投機(jī)性需求征重稅的手段來加以實(shí)現(xiàn)。所以說，無論是里根經(jīng)濟(jì)學(xué)，還是撒切爾主義，都有十分經(jīng)典的思想精髓，中國在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)程中，有必要進(jìn)行合理借鑒與應(yīng)用。

（3）供給學(xué)派的政策主張。供給學(xué)派力主市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，反對(duì)政府干預(yù)，認(rèn)為在自由競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中供求總是能自動(dòng)實(shí)現(xiàn)均衡的。供給端的企業(yè)家創(chuàng)業(yè)精神和企業(yè)自由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是促進(jìn)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，而市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自由競(jìng)爭(zhēng)是企業(yè)家發(fā)揮創(chuàng)新性才能的最佳經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境，在市場(chǎng)的供求機(jī)制和價(jià)格機(jī)制作用下，各種經(jīng)濟(jì)變量都能自動(dòng)趨于均衡，保證經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期地穩(wěn)定發(fā)展。國家干預(yù)不僅會(huì)破壞市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制和自動(dòng)穩(wěn)定器功能，而且往往會(huì)由于干預(yù)不當(dāng)而損害經(jīng)濟(jì)中的供給力量，因?yàn)檎深A(yù)需要財(cái)力，財(cái)力有總量限制，增加需求刺激必然會(huì)減少對(duì)供給的投入。

供給學(xué)派十分重視智力資本，而反對(duì)過多社會(huì)福利，他們認(rèn)為一國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與實(shí)際收入水平的提高，取決于其有形資本與智力資本的積累，也取決于其勞動(dòng)力的質(zhì)量與努力程度。因?yàn)椋?dāng)代智力資本在不斷地推動(dòng)著科技革命發(fā)生和科技進(jìn)步速度加快，從而迅速改變著物質(zhì)生產(chǎn)和人們生活的面貌，給人類帶來極大的福利。所以說，智力資本是人類福利的源泉，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)人們加大智力投資力度。只有當(dāng)有形資本和智力資本達(dá)到最大化時(shí)，人類福利才能達(dá)到最大化。若資本不足，過多的福利只會(huì)產(chǎn)生不良作用，削弱人們儲(chǔ)蓄和投資的積極性，不利于增加投資，不利于擴(kuò)大就業(yè)，不利于創(chuàng)新進(jìn)取，不利于刺激供給和供給升級(jí)，社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造因此會(huì)大大減少，難以達(dá)到真正的社會(huì)福利最大化。同時(shí)過多的福利擴(kuò)大了政府的社會(huì)性支出，不利于消除赤字，不利于增加生產(chǎn)性投入和生產(chǎn)增長(zhǎng)。

（4）供給學(xué)派的典型代表——拉弗曲線。供給學(xué)派認(rèn)為供給是實(shí)際需求得以維持的唯一源泉，政府應(yīng)當(dāng)刺激供給，當(dāng)消費(fèi)需求不足的時(shí)候，那就是因?yàn)樯a(chǎn)環(huán)節(jié)即供給側(cè)出現(xiàn)了問題。供給學(xué)派的典型理論代表就是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿瑟·拉弗（Arthur Laffer）在20世紀(jì)70年代提出的拉弗曲線（見圖4-3），它是一條“倒U形”的“稅率—稅收”關(guān)系曲線。拉弗認(rèn)為，當(dāng)時(shí)美國的邊際稅率（marginal tax rate）約為50%，已經(jīng)超過了最大限度，處在曲線下行的一邊，因此主張通過大幅度減稅來刺激供給從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。拉弗曲線核心含義是，政府的稅收總額與稅率的關(guān)系并非一直是正向關(guān)系，而是先上升后下降，其中存在著一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，也就是說，政府制定高稅率并不一定就能得到高的實(shí)際稅收額。因?yàn)槎惵侍撸馕吨髽I(yè)要付出的代價(jià)越大，企業(yè)就有可能縮減投資規(guī)模，導(dǎo)致政府所得到的稅收反而減少；只有稅率處于一個(gè)合適水平時(shí)，政府才可能獲得最高的實(shí)際稅收。同為供給學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué)代表人物的裘德·萬尼斯基（Jude Wanniski）對(duì)拉弗曲線做出了扼要解釋：“當(dāng)稅率為100%時(shí)，貨幣經(jīng)濟(jì)中的全部生產(chǎn)活動(dòng)都會(huì)停止，因?yàn)槿绻藗兊乃袆趧?dòng)成果都作為稅收被政府無償占有，他們肯定會(huì)放棄一切貨幣經(jīng)濟(jì)中的活動(dòng)，生產(chǎn)活動(dòng)自然會(huì)停止，結(jié)果政府稅收只能是零。”

資料來源：Arthur B.Laffer.The Laffer Curve：Past，Present and future.Heritage foundation，June 1，2004.

3.從供給學(xué)派到凱恩斯主義“復(fù)辟”，再到供給管理

20世紀(jì)80年代初，美國遭遇二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，雖然在供給學(xué)派指導(dǎo)思想下，政府通過一系列的供給管理和變革，使宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，但美國經(jīng)濟(jì)一直處于低迷狀態(tài)，并且出現(xiàn)了極為嚴(yán)重的財(cái)政、外貿(mào)“雙重”赤字。由此，供給學(xué)派不再贏得民心，與此同時(shí)，凱恩斯主義得以“復(fù)辟”。在凱恩斯主義“復(fù)辟”浪潮中，最為突出的代表人物就是凱恩斯主義在美國承大統(tǒng)者、新古典綜合學(xué)派的代表人物保羅·薩繆爾森。薩繆爾森倡導(dǎo)的“逆風(fēng)向”而行的宏觀調(diào)控指導(dǎo)思想，不僅在凱恩斯革命時(shí)期對(duì)美國經(jīng)濟(jì)政策產(chǎn)生了重要影響，并且對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體尤其是以中國為主的新興經(jīng)濟(jì)體的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控產(chǎn)生了廣泛、深遠(yuǎn)的影響。這種主要側(cè)重于需求側(cè)調(diào)節(jié)的“反周期”思想可以作為凱恩斯主義自20世紀(jì)90年代“復(fù)辟”以來最為重要的經(jīng)濟(jì)政策思路。

雖然供給學(xué)派的減稅主張繼續(xù)得到支持，但是經(jīng)濟(jì)界已經(jīng)開始提倡從需求側(cè)調(diào)節(jié)來刺激宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而且從20世紀(jì)90年代到21世紀(jì)初，主張需求管理的凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)思想一直占據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的主流地位。直至2008年美國次貸危機(jī)（subprime crisis）及其導(dǎo)致的金融危機(jī)，美國政府實(shí)質(zhì)上是采用“供給管理”手段來進(jìn)行救市，供給側(cè)學(xué)派又一次進(jìn)入政界、學(xué)界的視野^[7]。我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的提出，正是在順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律下所提出的偉大方略。從以上分析可以看出，供給側(cè)改革的理論源流為“供給管理—需求管理”的交替式演進(jìn)過程（見圖4-4），這也說明了經(jīng)濟(jì)理論和政策的歷史性、實(shí)踐性與發(fā)展性的特征。

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[1]薩伊.政治經(jīng)濟(jì)學(xué)概論［M］.北京：商務(wù)印書館，1998.

[2]許小年.供給側(cè)的源頭：“薩伊定律”［EB/OL］.http://www.chinareform.org.cn/Economy/consume/Practice/201512/t20151212_240216.htm.

[3]許小年.供給側(cè)的源頭：“薩伊定律”［EB/OL］.http://www.chinareform.org.cn/Economy/consume/Practice/201512/t20151212_240216.htm.

[4]王小魯.對(duì)“三駕馬車”需求理論的再認(rèn)識(shí)［EB/OL］.http://mcrp.macrochina.com.cn/u/54/archives/2015/2539.html.

[5]姜超，顧瀟嘯.供給側(cè)改革的前世與今生［EB/OL］.http://www.cs.com.cn/xwzx/hg/201512/t20151202_4853708.html.

[6]戴險(xiǎn)鋒.重讀撒切爾主義［J］.中國經(jīng)貿(mào)，2012(8)：18-21.

[7]賈康，蘇京春.探析“供給側(cè)”經(jīng)濟(jì)學(xué)派所經(jīng)歷的兩輪“否定之否定”：對(duì)“供給側(cè)”學(xué)派的評(píng)價(jià)、學(xué)理啟示及立足于中國的研討展望［J］.財(cái)政研究，2014(8)：2-16.